Неожиданное ралли европейской валюты, которое она продемонстрировала во второй половине текущего года, заставляет компании реального сектора экономики ускорить процесс хеджирования своих валютных рисков. Ежедневные объемы торговли опционными контрактами на CME – крупнейшем месте торговли деривативами, выросли в этом году по данным на сентябрь на 4%. С тех пор курс евро/доллар существенно продвинулся в рамках установленного тренда.

Даже при условии хеджирования рисков германская авиакомпания Deutsche Lufthansa указала укрепление евро в качестве ключевой причины, по которой прибыли не дотянули до прогнозов аналитиков. «Мы регулярно хеджируем свои валютные риски, в том числе, и в японской иене. В основном используются 24-месячные фьючерсные контракты. Средний уровень хеджирования составляет 50%», - сообщила Клаудиа Ланге, глава корпоративных и финансовых коммуникаций из Lufthansa. В отчете от 22 октября авиакомпания сообщила, что операционная прибыль в отчетном периоде составит от 600 до 700 млн. евро, что существенно ниже прогноз экономистов, опрошенных агентством Bloomberg (918 млн. евро).

Производитель предметов роскоши LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 16 октября в своем заявлении акцентировал внимание на том, что рост евро против доллара и иены сократил доход компании в 3 квартале на 6%. Компания сообщила, что захеджировала 90% своих сделок в евро/иене в этом году и 66% сделок на следующий год. Доход LVMH в 3 квартале составил 7.02 млрд. евро по сравнению с 6.9 млрд. евро в том же периоде прошлого года.

«Когда валютные курсы перемещаются на новые территории, компании начинают пересматривать свои процедуры хеджирования рисков и «играют в догонялки», наращивая объемы хеджирования. Традиционно компании с запозданием реагируют на рыночные движения и увеличивают хеджирование слишком поздно. Некоторые до сих пор находятся в состоянии самоуспокоения и не предпринимают никаких мер», - прокомментировал ситуацию в телефонном интервью Рос Ниланд, глава валютных корпоративных продаж в европейском регионе из JPMorgan Chase & Co.

Многие компании в еврозоне надеются, что ЕЦБ сократить ставку рефинансирования, но, по мнению Генриха Гулберга, валютного стратега из Deutsche Bank в Лондоне, эти надежды напрасны. «Роль ЕЦБ заключается в том, чтобы сосредоточить свое внимание на стабильности цен. Я не думаю, что инфляция в регионе на том уровне, на котором Центробанк Европы будет рассматривать принятие мер», - говорит эксперт. В сентябре инфляция в еврозоне оставалась ниже установленного ЕЦБ лимита на уровне 2%. Согласно собственным прогнозам ЕЦБ, средний уровень инфляции в текущем году составит 1.5% и 1.3% в следующем году.

Средний ежедневный объем торговли опционами на CME, позволяющими захеджировать укрепление евро, вырос до 4.04 млрд. долларов в сентябре, что является максимальным значением с марта. Объемы торговли опционами европейского типа, которые являются излюбленным инструментом страхования рисков у компаний, выросли на 30 % в рамках текущего года и составляют в среднем 288 контрактов в день. Однако к настоящему моменту евро находится выше области торговли в сентябре. Поэтому можно ожидать лишь увеличение этих показателей.  Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex