Улучшение ситуации на американском рынке труда убило последнюю надежду на рост валют развивающегося сектора в конце года, поскольку спекулянты вновь заговорили о возможном сокращении стимулов Федрезерва. На прошлой неделе бразильский реал упал на 3.7% до 2.3370 по отношению к доллару, южноафриканский ранд потерял 2.3%, а индонезийская рупия опустилась на 1.7%. Сейчас все перечисленные валюты ниже, чем перед сентябрьским заседанием FOMC, когда инвесторы ждали от американского ЦБ немедленных действий. Турецкая лира, мексиканский песо и российский рубль также теряют позиции.

По словам аналитиков Citigroup, девальвация этих валют говорит о повторении майской истории: под ударом оказались самые слабые звенья развивающегося рынка. В банке также добавили, что на этот раз распродажи были гораздо более масштабными, чем после первого упоминания Беном Бернанке про возможное сокращение программы покупки активов.  "Большинство азиатских валют слабеют относительно доллара после возобновления работы американского правительства. На наш взгляд, интерес к спекуляциям carry не способен преодолеть страхи, связанные с отменой стимулов ФРС, а также с ухудшением внутренних фундаментальных факторов", - отметили в Bank of America Merrill Lynch. Однако большинство аналитиков считают, что на этот раз нас ждет упрощенная версия летней турбулентности.

"Рынки уже свыклись с мыслью о том, что сокращение неизбежно, это лишь вопрос времени", - утверждает ТОм Левинсон из ING. По его словам, за последние месяцы местным рынкам облигаций удалось отыграть потери, но большинство наиболее уязвимых валют по-прежнему под давлением, поскольку центральные банки ужесточают политику, чтобы сдержать рост инфляции. Кун Чоу, стратег из  Barclays, утверждает, что в сравнении с предыдущим периодом распродаж, на этот раз валюты развивающихся стран получат поддержку, благодаря двум факторам. Во-первых, частные инвесторы уже покинули опасные с их точки зрения развивающиеся рынки акций и облигаций, поэтому общий объем оттока на этот раз будет меньше. 

Во-вторых,  во многих странах от Восточной Европы до Мексики восстанавливаются объемы производства, и растет экспорт, поэтому дифференциал между экономиками развитых и развивающихся стран постепенно сглаживается. "Главное отличие между тем, что было в июне и тем, что происходит сейчас - это стабилизация и рост экономики в Китае", - отметили стратеги из Deutsche Bank.

Однако, по мнению инвесторов, многим странам не удалось воспользоваться короткой передышкой, чтобы провести у себя реформы, направленные на снижение уязвимости и зависимости от внешней ликвидности. "Немногие развивающиеся рынки использовали эту возможность", - отметил Чоу. "Конечно, летний обвал не повторится, но ФРС в любом случае скоро начнет сокращение стимулов, и развивающийся сегмент почувствует это на своей шкуре". Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex