Мировые акции закончили последнюю полную торговую неделю 2013 года на подъеме, так как рынки восприняли решение Федеральной резервной системы начать свертывание экономических стимулов в значительной степени как позитивный шаг. Действительно, американские акции взлетели на новые рекордные уровни, подкрепленные сильным отчетом по ВВП за третий квартал, который к тому же оправдывает действия ФРС.

Индекс акций S&P 500 вырос на 0,5 % в пятницу до рекордного уровня закрытия 1818, а рост за неделю составил 2,5 %. По другую сторону Атлантики, FTSE Eurofirst 300 добавил 0,5 %  к пятидневному росту на 3,6 %, что стало самым значительным недельным приростом за последние восемь месяцев. ФРС удивила некоторых на рынках, объявив об уменьшении ежемесячных покупок казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на $10 млрд. до $ 75 млрд. Но самое главное, что центральный банк также повторил свое обещание, что процентные ставки будут оставаться на низком уровне "очень долго", по крайней мере, пока уровень безработицы в США не упадет ниже 6,5 % .

"Как ФРС теперь думает, уровень безработицы упадет до 6,5 % к концу 2014 года, это означает, что сроки первого повышения ставки были перенесены с начала 2015 года на более поздний срок в том же году", -  сказал Пол Долин в Capital Economics . Эта фраза дала некоторым инвесторам столь необходимую им уверенность, укрепляя акции и оставляя спокойным настроение на рынках государственных облигаций.

Облигации США испытали лишь ограниченные продажи на волне решения ФРС: доходность 10-летних бумаг остановился ниже 3 % -  уровня, ненадолго достигнутого до заседания ФРС в сентябре, когда широкая общественность ждала первого сворачивания стимулов. Доходность 10-летних облигаций упала на 4 базисных пункта в пятницу до 2,89 %, что привело к недельному росту на 2 пункта. Доходность 30-летних бумаг упала на 5 пунктов за пять дней.

Аналитики отмечают, что поведение рынков на этой неделе резко контрастирует с тем, что мы видели в летний период, когда ФРС впервые просигналила о сокращении стимулов. "В то время доходность облигаций резко выросла, фондовые рынки  подверглись сильной распродаже, развивающиеся рынки понесли большие потери, а на валютных рынках резко возросла волатильность", - сказали аналитики Danske Bank . "Руководители ФРС должны быть очень счастливы от такой (декабрьской) реакции на рынках", - добавили они.

Рынок облигаций остался спокоен даже после резкого пересмотра в сторону повышения роста ВВП США в третьем квартале до 4,1 %, что стало самыми быстрыми темпами почти за два года. "Пересмотр в сторону повышения обусловлен преимущественно переоценкой сильных потребительских расходов на товары и услуги", -  сказал Карл Риккадонна, старший экономист по США в Deutsche Bank. Но некоторые экономисты по-прежнему имеют оговорки. "Квартальные цифры отражают огромные товарно-материальные запасы, что создают риск получить низкие показатели роста ВВП в 2014 году, поскольку запасы остаются высокими к настоящему времени - в четвертом квартале", -  сказал Майкл Энглунд из Action Economics.

Провал в доходности казначейских облигаций вызвал давление на доллар в пятницу, отправив его на 0,1 % по отношению к корзине валют, хотя за неделю он закрылся повышением, касаясь пятилетнего пика против иены на Y104.63. Валюты развивающихся рынков попали под умеренное давление от опасений по поводу влияния тэйперинга на приток капитала в активы развивающихся экономик в целом. Хотя их падение было не столь сильным, как это имело место в летнее время, когда ФРС впервые заговорила о сокращение покупки активов.

Стерлингу, однако, удалось противостоять широкому продвижению доллара. Хотя фунт упал в пятницу на фоне резкого расширения дефицита текущего счета Великобритании в третьем квартале, валюта нашла солидную поддержку от ожиданий, что восстановление экономики в стране будет продолжаться. В третьем квартале рост ВВП Великобритании был подтвержден на уровне 0,8 %, а цифры за предыдущие кварталы были пересмотрены вверх.  "Мы ожидаем, что Великобритания покажет сильные темпы экономического роста 2014 года -  выше консенсуса в 3,2 %", - сказал Даниэль Верназза, экономист UniCredit.

На менее позитивной ноте на этой неделе закрылись рынки в Китае, где вновь обострилась озабоченность по поводу повторения денежного кризиса, который мы видели в Шанхае летом прошлого года. Китайские ставки межбанковского кредитования взлетели вверх на этой неделе, что вынудило Народный банк Китая объявить о том, что он предоставит средства для безденежных кредиторов в течение трех дней подряд с помощью "краткосрочных операций с ликвидностью". Наиболее заметно эффект от нарушения работы денежного рынка проявился на шанхайском композитном индексе рынка акций, который закончил неделю на четырехмесячном минимуме.

Кроме того, мрачно закончило неделю и золото, которое падало ниже $1200 за унцию в реакции на сокращение стимулов ФРС. Драгоценный металл вырос в цене на 1 % в пятницу до $1201, но за неделю его падение составило 3 % за неделю.

Дэйв Шеллок, обозревать Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex