Понедельник выдался спокойным и тихим: отсутствие сильных катализаторов и ожидание важных событий, запланированных на эту неделю, держали валюты в пределах довольно узких диапазонов. В целом, доллар испытывал на себе умеренное давление и потихоньку распродавался в основных валютных парах.

Главным исключением из этого общего правила стал австралийский доллар, который корректировался после стремительного роста на прошлой неделе и тяжело переживал грядущее расставание с Toyota corp. Японский автомобильный гигант сообщил о своих плана полностью закрыть производство в Австралии к 2017 году из-за возросших производственных затрат,  негативного влияния динамики валютного курса и падения рентабельности. Совершенно очевидно, что для Австралии это грозит ростом числа безработных, потому что 4200 рабочих окажутся на улице. Кроме того, грядут сокращения и на других предприятиях, тесно сотрудничавших с Toyotа. Напомним, что Ford и Holden уже покинули показавшиеся им негостеприимными берега Австралии. С технической точки зрения, восходящую динамику AUD/USD остановил довльно сильный уровень сопротивления 0.9000. В пятницу пара подобралась к нему максимально близко, но на тестирование так и не решилась, откатившись в середину диапазона 0.9000-0.8900. Пока австралиец держится выше нижней границы указанного диапазона, среднесрочная динамика сохраняет признаки консолидации. Очевидно, на рынке еще свежи воспоминания о неожиданном решении РБА на прошлой неделе, но если экономическая статистика будет ухудшаться, все может измениться - и позиция Центробанка в том числе. Возможно, некоторые намеки на то, в каком направлении будет двигаться AUD/USD вближайшее время, мы получим уже завтра утром. Во-первых, сама Австралия публикует целый ряд данных, в том числе индекс делового доверия NAB за январь, данные по кредитованию за декабрь и индекс цен на жилье за 4 квартал. Довольно широкий спектр экономической информации. Признаки снижения цен на жилье вкупе с сокращением объемов ипотечного кредитования могут подтолкнуть австралийский доллар к области поддержки. Однако смогут ли они обеспечить прорыв? Вряд ли. Но то, что не удастся австралийской макростатистике, могут сделать данные из Китая. Завтра утром Поднебесная публикует отчет по торговому балансу, а также данные по импорту и экспорту. Согласно прогнозам, показатель профицита снизился в январе до 24.2 млрд. долларов против  25.6 млрд. долларов. Негативная динамика наблюдается уже несколько месяцев подряд, свидетельствуя о сокращении притоков капитала в страну. Данные на уровне прогнозов, скорее всего, не смогут сильно расстроить рынки, но вот существенное отклонение в сторону понижения может сыграть роль очередного медвежьего катализатора для австралийского доллара.

Евро/доллар беспечно рос, несмотря на очередную порцию невеселой макроэкономической информации по странам Еврозоны. Италия и Франция опубликовали данные по объему производства в декабре, при этом обе страны показали снижение на 0.3% и 0.9% соответственно. Напомним, что на прошлой неделе Германия сообщила о сокращении показателя на 0.6% в декабре на фоне снижения производственных заказов на 0.5% за тот же период. Учитывая эту негативную динамику, не стоит рассчитывать на блистательные результаты ВВП за 4 квартал, о которых мы узнаем в конце недели (Германия, Италия, Франция и ряд других европейских стран публикуют свои отчеты в пятницу. В это же время выходит и сводный предварительный отчет по ВВП в Еврозоне). Как бы там ни было, сегодня инвесторы предпочли смотреть на эти цифры сквозь пальцы, ослабив евро/доллар на европейской сессии лишь до области поддержки 1.3600. Да и то надолго он тут не задержался, в скором времени вернувшись к верхней границе краткосрочного диапазона 1.3650. Решение конституционного суда Германии о незаконности программы ОМТ не вдохновило ни быков, ни медведей. Очевидно, инвесторы предпочитают дождаться комментариев членов Центробанка на эту тему. С фундаментальной точки зрения, в Европе завтра полное затишье: никаких важных отчетов или выступлений. Это значит, что евро/доллар, скорее всего, продолжит консолидироваться в пределах обозначенного диапазона вплоть до выступления Йеллен в Конгрессе. Дальше судьба пары будет зависеть от того, что скажет мадам Председатель. Многие ждут от него более «мягкого» тона, зная ее «голубиные» взгляды. Конечно мы не ждем от Йеллен каких-то неожиданных комментариев, радикально отличающихся от текущего политического курса Федрезерва. Возможно, она намекнет на сохранение аккомодационных мер в течение длительного времени. Вспомните, выступая на слушании, посвященном своему назначению на пост, Йеллен ясно дала понять, что она сторонник экономического стимулирования. В этом случае доллар может потерять в весе не только против евро, но и против других валют. Развивающиеся рынки, вероятно, на некоторое время вздохнут с облегчением. Но ненадолго.

Британский фунт прочно застрял в депрессивно-узком диапазоне: никакие события сегодняшнего дня сподвигли его на мало-мальски значимые движения, что и не удивительно, ибо никаких событий не было вообще. Во вторник в первой половине дня ситуация, скорее всего, будет развиваться аналогичным образом. Возможно, выступление заместителя главы Банка Англии Эндрю Бэйли расшевелит пару, хотя не стоит на это рассчитывать. На среду запланировано выступление Марка Карни, именно оно интересует инвесторов больше всего. Хотя если Бэйли скажет что-то неожиданное, например, про изменение формулировок заявления о намерениях, рынок может оживиться. На американской сессии, как и в случае с евро, динамика фунта будет определяться тем, как доллар отреагирует на выступление Йеллен.

Доллар/иена сегодня попытался-таки пробиться ниже уровня поддержки 102.00, но быстро восстановился и, судя по всему, закончит день выше этого уровня. Динамика пары на этой неделе станет ответом на вопрос, ждет ли нас возобновление долгосрочного падения, или мы сформировали дно. Япония сегодня опубликовала много макроэкономических данных, при этом дефицит текущего счета достиг рекордных высот, тогда как дефицит торгового баланса незначительно снизился в декабре. На иену это не произвело никакого впечатления, очевидно, потому что рынки сейчас сконцентрированы на других вопросах. Завтра в Японии праздник (День основания государства) и никаких интересных экономических событий на эту дату не запланировано. Соответственно, динамика доллар/иены будет определяться спекулятивным позиционированием в ожидании выступления Йеллен и техническими факторами. Обратите внимание на то, что  уверенный прорыв уровня 102.00 поглотит крупные стопы, расположенные ниже, что ускорит дальнейшее падение. Восходящая динамика на краткосрочном временном интервале ограничена уровнем 102.50