В прошлом году экономисты и аналитики вслед за падением австралийского доллара не успевали понижать свои прогнозные оценки. И в этом году они решили не изменять себе, также, не поспевая теперь уже повышать прогнозные ожидания вслед за укреплением австралийской валюты. Еще в феврале текущего года средний прогноз экономистов и аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, по паре аусси/доллар на конец 2014 года составлял 0.8600. В данный момент средняя оценка по итогам опроса более 50 экспертов на конец года возросла до уровня 0.9000. И это все еще ниже текущих значений курса в районе фигуры 0.9400.

По итогам 2013 года австралийский доллар подешевел на 13 процентов. В этом году аусси против корзины и основных валют вырос уже на 5.4%. На фоне снижения волатильности рынка международные инвесторы охотнее участвуют в carry trade и использованием австралийских активов. Трехмесячная подразумеваемая волатильность в австралийском доллару снизилась по состоянию на 13 июня до 6.16%, наименьшего значения с начала 1997 года. Как известно высокая волатильность является основным врагом стратегий carry trade. Отсутствие ценовых колебаний, наоборот, стимулирует инвесторов к тому, чтобы брать в долг валюту стран с низкими процентными ставками и покупать активы в странах с высокой процентной ставкой.

Процентная ставка в Австралии на уровне 2.5% является самой высокой среди стран 10 стран с крупнейшей развитой экономикой, но ниже чем в Новой Зеландии (3.5%). Как известно, процентные ставки в США, Японии и еврозоне близки к нулю. Доходность по 10-летним государственным облигациям Австралии на уровне 3.59% превышает доходности даже периферийных стран еврозоны: Италии, Испании и Португалии. При этом у этих стран облигации очень низкого инвестиционного уровня. Австралия же имеет наивысший рейтинг. Покупка австралийского доллара, используя в качестве валюты финансирования валюту США, принесет инвестору доходность в размере 6.8%. Те кто, покупая аусси, будут использовать евро в качестве валюты финансирования, заработают 7.6%. Схема с финансированием в иенах сделает инвестора богаче на 3.3%.

Carry trade прост и очень соблазнителен. При низкой волатильности рынка мало что может ему воспрепятствовать. Какие-то события экономического, политического, может геополитического характера, должны спровоцировать глобальную переоценку рисков, что приведет к всплеску волатильности и лишь тогда поставит под угрозу восходящий тренд австралийского доллара.

Goldman Sachs пересмотрел прогноз по аусси/доллар на конец текущего года с 0.8200 до 0.8800.

National Australia Bank пересмотрел прогноз на 3 квартал с 0.8700 до 0.9000. Прогноз на конец года – 0.8500.

Credit Suisse Group прогнозирует на конец 2014 года уровень 0.8700 в паре аусси/доллар. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex