Индексы PMI в Европе, протокол заседания Банка Англии, CPI

Предварительные индексы PMI в Еврозоне за август, скорее всего, зафиксируют ухудшение делового климата из-за обострения конфликта с Россией. Наиболее заметным это будет в экспортно-ориентированных странах. Таким образом, мы ожидаем падения индекса PMI в секторе обрабатывающей промышленности по всей Европе, поскольку компании пересматривают свои прогнозы по новым заказам. Деловое доверие в Германии, вероятно, сильно ухудшилось, об этом свидетельствует резкое падение индекса ЯУЦ ранее в этом месяце. Между тем сектор услуг Германии, скорее всего, проявит большую гибкость благодаря высокому внутреннему спросу. Согласно прогнозам, PMI в секторе обрабатывающей промышленности Германии упал на 0.7 пунктов до 51.7 (приблизившись таким образом к уровням октября 2013 года), тогда как снижение в секторе услуг, вероятно, составило 0.4 пункта (до 56.2) После уверенного восстановления, обусловленного позитивной динамикой в сфере услуг в июле,  французский композитный PMI, скорее всего, в августе зафиксируется на уровне 49.4, поскольку падение в производственном секторе будет компенсировано ростом в секторе услуг. Здесь индекс PMI, вероятно, вырастет на 0.3 пункта до 50.7 по сравнению с 50.4 в июле, а PMI в секторе обрабатывающей промышленности - упал на 0.4 пункта до 47.4, из-з неопределенности, связанной с Украинским кризисом. Стагнация делового климата соответствует нашему сценарию, который предполагает постепенное и неустойчивое восстановление французской экономики. Между тем, PMI в секторе обрабатывающей промышленности Еврозоны, вероятно, вырастет до 51.3. Показатель по сектору услуг может частично лишиться завоеванных в предыдущем месяце пунктов (ожидается снижение до 53.8 с 54.2).

Инфляция в Великобритании, согласно прогнозам, сохранит стабильность на уровне 1.9% г/г в июле (не изм. м/м). Инфляция цен на продукты питания и энергоносители, скорее всего, снизилась ( за последние два месяца нефть Brent существенно подешевела). Динамика также, вероятно, была усилена ростом курса фунта (примерно на 15% от мартовских минимумов). Между тем, инфляция без учета цен на продукты питания и энергоносители,  скорее всего, выросла до 2.2% в годовом исчислении из-за неблагоприятного эффекта сравнительной базы. Стоимость авиабилетов оказала сильное нисходящее давление на индекс CPI в аналогичный период прошлого года, таким образом, при сравнении с 12-месячным периодом выявляется рост.

Протокол заседания Комитета по монетарной политике Банка Англии, скорее всего, подтвердит единодушие банкиров в решении оставить учетную ставку без изменений в августе, которое было принято до публикации квартального отчета по инфляции. На наш взгляд, этот отчет был менее оптимистичным, чем в мае: Прогнозы по CPI были незначительно пересмотрены в сторону понижения, при этом инфляция CPI, предположительно, будет держаться ниже целевых уровней в ближайшие три года (и ближе к целевым уровням в конце горизонта прогнозирования). Председатель Центробанка подчеркнул значимость роста заработных плат и затрат на содержание персонала в пересчете на единицу продукции, он назвал их определяющими факторами для монетарной политики. Важно, что прогноз по темпам роста заработных плат снижен в два раза ( до 1.25% на конец года), что указывает на слабое внутреннее инфляционное давление (рост затрат на содержание персонала в пересчете на единицу продукции также близок к нулю). Кроме того, глава банка был обеспокоен тем, как экономика отреагирует на повышение ставки после затяжного периода ультралегкой кредитно-денежной политики.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Credit Agricole Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex