Валютные стратеги Morgan Stanley имеют высокую степень уверенности в том, что курс евро/иена с текущих уровней должен развивать нисходящее движение. «Есть целый ряд причин, подтверждающих наш медвежий взгляд и короткую позицию в паре евро/иена. Причем также с учетом соотношения риска и доходности», - говорят эксперты банка.

Первая причина связана с Грецией: «Японские инвесторы имеют значительную позицию в облигациях стран еврозоны. Греческая сделка имеет низкий уровень доверия у международных инвесторов, в том числе и японских. Это предполагает желание вывести деньги из активов периферийных стран еврозоны. В этом случае премия за риск будет расти, что не сулит ничего хорошего для евро».

Вторая причина связана с ЕЦБ: «Греция находится в подвешенном состоянии и остается уязвимой. Шансы на выход страны из зоны евро сохраняются. ЕЦБ в этом ситуации не имеет иного выбора, кроме как увеличивать стимулирующие меры».

Третья причина связана с фондами из еврозоны: «Фондам еврозоны, а также банкам региона трудно генерировать достойную внутреннюю доходность. Это порождает желание уменьшить долю активов периферийных стран в своих портфелях. Рынки капитала в еврозоне фрагментированы и менее эффективны. Основные средства будут перетекать в активы не номинированные в евро. Как результат — единая валюта должна снижаться в цене».

Четвертая причина связана с ФРС: «Потенциал повышения ставок в США снижает аппетит к рисковым активам».

Morgan Stanley планирует добавить в свой валютный портфель активы, связанные с потенциальным снижением аппетита международных инвесторов к риску: «Бычья позиция в иене и в меньшей степени в швейцарском франке и долларе США относится к этой категории. Излишне добавлять, что в этом случае евро/иена продемонстрирует существенное нисходящее движение». Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex

Логотип является ссылкой на предыдущий комментарий этого банка