Динамика индекса Brookings Institution-Financial Times свидетельствует о том, что развивающиеся экономики могут спровоцировать мировой экономический кризис и панику на финансовых рынках. Индекс, опубликованный перед ежегодным заседанием Международного валютного фонда и Всемирного банка в Перу, рисует гораздо более пессимистичную картину, нежели прогнозы фонда, опубликованные на минувшей неделе. По данным Эдварда Прасада из Брукингского института, слабые экономические данные, поступающие из наиболее бедных экономик, формируют «опасное сочетание дивергентных моделей роста, дефицита спроса и угрозы дефляции». Кристин Лагард, управляющий директор МВФ, на прошлой неделе заявила о том, что глобальная экономическая структура неоднородна и неудовлетворительна, темпы роста снизились по сравнению с прошлогодними значениями, а прогнозы, опубликованные во вторник, обещают лишь «незначительное ускорение в 2016 году».

В некотором смысле обнадеживающие прогнозы Фонда основаны на предположении, что Китай успешно завершит трансформацию своей экономики и перейдет от инвестиций и производства к потреблению и услугам. Между тем индекс Brookings-FT , учитывающий последние данные, предполагает, что спад будет гораздо более глубоким на фоне «резкой дивергенции перспектив роста между развитыми и развивающимися экономиками, а также внутри этих подгрупп». Индекс TRIGER (Tracking Indices for the Global Economic Recovery), рассчитываемый совместно изданием The Financial Times и Брукингским институтом, показывает показатели реальной экономической деятельности, финансовых рынков и доверия инвесторов в сравнении с историческими средними значениями для мировой экономики и каждой страны в отдельности. Крайняя степень ослабления компонента развивающихся рынков в индексе TRIGER свидетельствует о том, что публикуемые данные сейчас значительно ниже исторических средних значений. Дивергенция при этом столь же важна, как и новый тренд, выявленный индексом: Индия — луч света, а экспортеры сырья, такие как Бразилия и Россия — погрязли в рецессии.

Роль развивающихся экономик сейчас сложно переоценить, кроме того, несмотря на спад, их темпы роста все равно остаются выше, чем в развитом сегменте, именно за счет этого показатели мировой экономики держатся вблизи долгосрочных средних значений в 3%. Между тем, по словам Прасада, нынешний спад доверия в развивающихся странах, скорее всего, уже в ближайшие месяцы негативно повлияет и на развитые экономики. Несмотря на снижение темпов роста занятости, американская экономика остается одной из наиболее успешных в мире. Не далеко отстала в этом отношении и Великобритания. В остальных странах картина безрадостная, и это касается не только экспортеров сырья. Центробанки массово применяют стимулы и другие способы поддержания экономики и усиления инфляции, однако эффективность этих мер весьма сомнительна. «Неспособность монетарной политики поддержать рост и ослабить дефляционные процессы очевидна, особенно, когда она применяется изолировано, и при этом множество других стран также пытаются использовать аналогичные инструменты», — поясняет Прасад.

Финансовые рынки начали терять веру в способность Центробанков восстановить спрос в мировой экономике, фондовые рынки в третьем квартале зафиксировали самые масштабные убытки за весь период с долгового кризиса Еврозоны в 2011 году. Международный валютный фонд рекомендует странам и далее придерживаться политики дешевых денег, осторожно сокращать дефицит, чтобы свести к минимуму неблагоприятные последствия, а также проводить глубокие структурные реформы, направленные на увеличение долгосрочного экономического потенциала. Однако эти призывы не будут услышаны. Кристин Лагард обеспокоена тем, что обещания, сделанные на саммите Большой Двадцатки в прошлом году уже нарушены. «Лидеры стран, судя по всему, не усвоили никаких уроков, они по-прежнему полагаются на удобный но ненадежный костыль, который им предлагает монетарная политика».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Financial Times Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex