Когда одна из крупнейших американских корпораций Whiting Petroleum пошла ко дну из-за падения цен на нефть, JPMorgan Chase, ее главный кредитор, нашел инвесторов, готовых протянуть руку утопающему. В марте банк помог компании продать акции и облигации на сумму 3.1 млрд долларов — почти вся сумма пошла на выплату долга самому банку и 25 другим кредиторам — всего 2.9 млрд. Денег хватило даже чтобы покрыть комиссию за сделку в размере 45 млн долларов.

По прогнозам аналитиков, в этом году расходы Whiting, работающей на сланцевом месторождении Баккен в Северной Дакоте, превысят доходы от продажи нефти и газа на 1 млрд долларов. Компания уже распродала активы на сумму 300 млн, сократила число работающих буровых установок с 24 до восьми, а также объявила о планируемом сокращении расходов на тот самый 1 млрд долларов в следующем году. По словам Эрика Хагена, пресс-секретаря компании, они доказали, что готовы принимать необходимые меры, чтобы выжить в условиях текущей рыночной ситуации. В Whiting  полагают, что в следующем году смогут свести концы с концами, если барель нефти будет стоить 50 долларов.

По данным агентства Bloomberg, акции Whiting по состоянию на 14 октября подешевели на 36% с момента выпуска в марте, а новые облигации подаются по 94 цента к доллару. Более 73% акций и облигаций, выпущенных в этом году компаниями нефтегазового сектора, стоят меньше первоначальной цены.

Между тем банки, своими стратегиями, поддерживают бум в сланцевой отрасли. Кредиторы продолжают выдавать дешевые кредиты сомнительным компаниям, отчаянно нуждающимся в деньгах — возможно, опасаясь повторения истории 1980-х — а потом выводят ненадежные долги со своих балансов, продавая новые акции и облигации инвесторам, и зарабатывая на этом по ходу дела неплохие комиссионные. «В этой цепочке все участники получают быструю прибыль», — отмечает Луис Мейер, аналитик особых ситуаций в Oscar Gruss & Son. «Но никто не думает о будущем, о том, что они будут делать в случае падения цен».

С января этого года северо-американские производители нефти и газа продали акции и облигации на сумму 61.5 млрд долларов, заплатив за это комиссию более 700 млн долларов. Более половины вырученных денег пошло на реструктуризацию долгов. «Мы твердо уверены в том, что должны быть рядом со своими клиентами в любых ситуациях, и поддерживать их в трудные минуты», — утверждает Брайен Марчиони из JPMorgan. «В сложные времена компании, как правило, корректируют свои балансы и наращивают ликвидность, и мы многим помогли справиться с этой задачей».

Кредиторы откладывают деньги на покрытие потенциальных убытков по компаниям энергетического сектора. JPMorgan увеличил свои резервы на 160 млн долларов в третьем квартале. Рискованные кредиты Bank of Americа за год выросли на 15% из-за ухудшения финансового положения некоторых заемщиков нефтегазовой отрасли. Но в целом энергетический кризис обошел банки стороной. Почему? Честный ответ на этот вопрос дал исполнительный директор BofA: «Потому что значительная наших рисков распределена между инвесторами».

Citigroup, Bank of America, и JPMorgan — в числе банков, активно кредитовавших быстро растущие буровые компании в надежде, что первоначальный заем перерастет в инвестиционные услуги. Энергетический портфель Citigroup, включая займы и необеспеченные обязательства, по состоянию на 30 июня вырос до 59.7 млрд долларов, Bank of America — до 47.3 млрд, а JPMorgan — до 43.6 млрд. «Они выдают кредиты под низкие проценты и получают комиссию за продажу акций и облигаций», — поясняет Джейсон Ванглер, аналитик Wunderlich Securities. «Когда дела идут хорошо, все в выигрыше. Но сейчас совсем иная ситуация».

В начале 1980-х, когда рухнули цены на нефть, банки банкротились сотнями, особенно в таких богатых нефтью штатах как Луизиана, Оклахома и Техас. На этот раз кредитные организации позаботились о том, чтобы ограничить свои риски в этой отрасли. Начиная с 2009 года, ежегодно около половины акций и облигаций, выпускаемых северо-американскими компаниями по добыче и геологоразведке полезных ископаемых, шло на реструктуризацию или выплату займов — зачастую тем самым банкам, которые занимались продажей ценных бумаг. Банки уже проходили через это. Они знают, как работает эта схема, и поступают не очень хорошо. В большинстве случаев кредиторы сейчас лучше осведомлены о последствиях. Они не собираются наступать на одни и те же грабли. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex