По словам аналитиков UBS,  анти-рисковые настроения привели к падению доллар/иены до уровня 118.00, ниже прогноза банка на второе полугодие 2015 финансового года.

Что предпримет Банк Японии?

«Мы считаем, что текущая динамика обусловлена временным бегством от риска, однако если иена продолжит укрепляться, компаниям придется менять свои бизнес-планы, что, в свою очередь, повлияет на апрельские переговоры по зарплатам. Вероятность вмешательства Банка Японии вырастет, если доллар/иена продолжит снижение ниже 118.00. В этом случае японскому регулятору, помимо увеличения объема покупки ETF и JREIT (текущий объем покупки — 3 тлрн иен и 90 млрд иен в год соответственно), придется покупать облигации муниципалитетов и корпоративные облигации государственных компаний», —отмечают в банке.

Будет ли иена укрепляться в 2016 году?

В UBS не уверены, что у японской валюты есть веские основания для роста. «Многие инвесторы начали закладывать в цену укрепление иены в 2016 году. Эти прогнозы зачастую базируются на значительном улучшении баланса текущего счета». Однако в UBS полагают, что быстрое улучшение баланса текущего счета не сможет обеспечить укрепление иены по двум причинам. Во-первых, рынок пока не ждет действительно структурных изменений. Все улучшения будут связаны с ослаблением иены, поскольку объемы экспорта практически не растут. К сожалению, способность японских компаний генерировать прибыль за счет внешних продаж увеличивается не так быстро, как хотелось бы. Во-вторых, нынешний профицит текущего счета обеспечивается в основном за счет доходов, которые состоят из прибылей от вложений в иностранные финансовые активы, а также от прямых иностранных инвестиций, при этом их значительная часть может быть снова реинвестирована, а не конвертировна в иену, — отмечают в банке. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex