Аналитики Morgan Stanley в понедельник понизили свою рекомендацию по рублевым российским облигациям (ОФЗ). Вслед за ними эксперты Societe Generale сообщили о том, что закрыли длинную позицию в ОФЗ с погашением в августе 2023 года. Теперь к ним присоединились экономисты Goldman Sachs Group, которые полагают, что Банк России начнет сокращать ставки значительно позднее в этом году.

В Goldman главным экономистом по России является Клеменс Графе. Согласно его комментариям, распродажа на рынке нефти и ослабление рубля, вызывающее рост инфляционных рисков, заставят ЦБ РФ повременить со снижением ключевой ставки до июня. При этом в банке продолжают прогнозировать, что до конца 2016 года Банк России понизит ключевую ставку с 11 до 6%. «Влияние снижения цен на нефть не меняет нашу точку зрения относительно фундаментальных перспектив, а лишь затрагивает сроки прогнозируемого сокращения ставок», - говорит эксперт Goldman.

Если прогнозу Goldman суждено сбыться и в ближайшие 4 — 5 месяцев Банк России, действительно, не станет снижать ключевую ставку, то рублевые облигации не смогут повторить ралли начала 2015 года, когда доходность ОФЗ была самой выгодной для инвесторов среди всего списка глобальных облигаций. «В начале первого квартала 2016 года все складывается против ОФЗ. В данный момент «не любим» рублевые облигации», - говорит Юрий Тулинов, глава исследований из Росбанка в Москве (российское подразделение Societe Generale). Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex