В 2006 году цены на жилье в США неожиданно перестали расти, а потом падали в течение трех лет. Тогда все сразу узнали про слабые и уязвимые места в схемах субстандартного кредитования. Дефолты по ипотечным кредитам привели к банковскому кризису. Из-за высокой степени взаимозависимости банков во всем мире проблема быстро покинула берега Нового Света и распространилась по всему миру. Банковский кризис, в свою очередь, привел к общему кризису кредитования. А когда выясняется, что кредиты больше не выдаются, начинается самое интересное. Компании не могут выполнить свои обязательства по зарплате, им не хватает ликвидности, чтобы оплатить новые заказы. Рабочие места сокращаются. Компании банкротятся. И, наконец, проблема чрезмерной закредитованности потребителей и корпораций разворачивается и обретает национальный размах. Дефициты ведут к росту долга. Долги ведут к снижению рейтингов. Снижение рейтингов ведет к дефолтам. В большинстве случаев, правда, дефолтов удалось избежать, потому что вмешались центральные банки и правительства и совместными координированными усилиями поддержали уязвимые баки, уязвимые компании и уязвимые страны. В этом контексте стабильные стимулы со стороны Центробанков позволили 1) банкам рекапитализоваться, 2) справиться с дополнительными шоками и потрясениями, и 3) восстановить доверие работодателей (которые создают рабочие места), инвесторов (которые вкладывают деньги) и потребителей (которые тратят деньги).

Теперь над нами нависла новая угроза. Устойчиво низкие цены на нефть таят в себе опасность, сопоставимую с крахом на рынке жилья. Более того, в последние дни появляются признаки того, что мировой финансовый и экономический кризис заходит на «второй круг». На этот раз пережить его будет сложнее, потому что правительства и Центробанки исчерпали свои ресурсы, спасая банкротящиеся банки, компании и страны. Однако у некоторых регуляторов, например, у Банка Японии и/или Европейского центрального банка, еще осталась возможность вмешаться и сделаться прямым покупателем сырья (в первую очередь нефти) в рамках своих программ QE, чтобы избежать катастрофы. Сейчас нефтяная отрасль стала злейшим врагом и одновременно главной угрозой для мировой экономики. Чем дольше тянут политики с решением, тем ближе мы к краю пропасти, возникшей в результате ценовой войны, развязанной странами ОПЕК. Акции крупнейших банков в Европе сейчас стоят дешевле, чем в самый разгар мирового финансового кризиса (2009) и европейского кризиса суверенного долга (2012) — вот они, первые признаки того, что рынок уже начал готовиться к худшему.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам Forbes Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex