Валютные стратеги Commerzbank отмечают, что сигналы со стороны ФРС дают все больше повода думать, что полноценного и привычного для рынков цикла ужесточения политики ждать не стоит. В банке полагают, что центробанк решится на очередное повышение ставки лишь, когда рынок осознает новые реалии и не будет воспринимать такие действия как тенденцию, которая обязательно получит продолжение. Прогнозы по ФРС по ставке по федеральным фондам предполагают ее повышение дважды в этом году, но в Commerzbank полагают, что ФРС продолжит придерживаться мягкой риторики и, в конечном итоге, подготовит рынок к тому, что повышение будет лишь одно. В Commerzbank полагают, что в следующем году ужесточение денежно-кредитной политики также будет носить еще более сдержанный характер — в банке ждут лишь одного повышения ставки. Все это дает повод ожидать ослабления оптимизма относительно американской валюты, при этом в паре с евро для этого причин дает и ЕЦБ. В Commerzbank обращают внимание на то, что европейский центробанк до конца этого года пойдет на дальнейшее снижение ставки по депозитам, но с одновременным введением значительных исключений. Подобная мера может негативно сказаться на наметившейся тенденции к укреплению евро/доллара, однако в Commerzbank видят сигналы того, что ЕЦБ постепенно склоняется к использованию кредитных инструментов для обеспечения роста инфляции и постепенно свыкается с более высоким курсом евро. Стратеги Commerzbank отмечают, что изменение в позиции ЕЦБ и ФРС дает повод для корректировки прогнозов по евро/доллару:

• с $1.12 до $1.16 на 2-й квартал 2016
• с $1.11 до $1.19 на 3-й квартал 2016
• с $1.06 до $1.14 на 1-й квартал 2017
• с $1.04 до $1.12 на 2-й квартал 2017