На финансовых рынках сейчас относительно тихо. В фундаментальном плане нас ждет спокойный период, и никакого шквала ключевых событий, способных изменить общий настрой на рынке. До конца месяца состоится симпозиум в Джексон Хоуле и встреча Большой двадцатки, а в сентябре начнется очередной раунд заседаний ЦБ с решениями по ставкам.

Для доллара сейчас, пожалуй, нет ничего важнее прогнозов по ставкам, хотя не исключено, что и они не смогут выбить его из диапазона. На минувшей неделе несколько членов ФРС выступили с комментариями. Например, глава ФРБ в Сан-Франциско Джон Уилльям (не голосует) представил достаточно оптимистичную оценку и намекнул на то, что ставка может быть повышена до конца 2016 года. Однако, судя по динамике рынка фьючерсов на ставку по федеральным фондам, инвесторы настроены весьма скептически а вероятность повышения к декабрю не превышает 42%.

В целом, мнение рынка сейчас формируется под влиянием субъективных и объективных факторов. Объективные - это новости и прочие экономические данные. Например, публикуемый в этот вторник индекс потребительских цен может оказаться весьма интересным, в конечном счете, это недостающий ингредиент в рецепте ФРС для повышения ставки. Согласно прогнозам, общий показатель снизится до 0.9% в годовом исчислении, а базовая инфляция, не учитывающая цены на энергоносители и продукты питания, зафиксируются на отметке 2.3% г/г. Напомним, что в июне цены поднялись на 0.2% в месячном исчислении и на 1.0% в годовом. Таким образом, инфляция понемногу растет уже четыре месяца подряд в основном за счет удорожания энергоносителей и ряда услуг. Базовая инфляция также выросла на 0.2% и на 2.3% соответственно, хотя цены на ключевые потребительские товары по-прежнему находятся в состоянии дефляции. Иными словами, ничто не предвещает разгона инфляции в обозримом будущем.

Между тем, симптомы растущего ценового давления могли бы подстегнуть быков по доллару куда эффективнее отчета по рынку труда. Несмотря на устойчивый рост занятости и признаки усиления инфляции заработных плат, Федрезерв вряд ли станет поднимать ставку, основываясь только на этих показателях вне инфляционного контекста.

По теме: Рынок труда искушает ФРС поднять ставку

 Субъективные факторы - это слухи, которые доносятся из ФРС. На ближайшее время запланировано пять выступлений плюс публикация протокола заседания FOMC, однако рынки уже устали от неубедительных и противоречивых намеков американского Центробанка. На самом деле, комментарии чиновников ФРС, не принимающих участия в голосовании, малоинтересны, поскольку они не влияют на итоговое решение Федерального комитета по открытым рынкам. Протокол заседания FOMC, публикуемый в эту среду 17 августа, согласно прогнозам, будет немного агрессивнее официального сопроводительного заявления. Однако без четких намеков на неизбежное повышение ставки он не сможет повлиять на ожидания по ставкам.

По теме: BofA Merrill: чего ждать от протокола заседания FOMC

Без заметного сдвига в прогнозах по ставке - в любую сторону - доллару будет сложно сформировать убедительный тренд на фоне общей атмосферы нерешительности. Традиционное летнее затишье демотивирует инвесторов, а доллар страдает и от низкого интереса к безопасным активам, и от своей зацикленности на ставках. Трейдерам следует внимательно следить за волатильностью, и не поддаваться иллюзиям новых трендов. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex