Morgan Stanley, известный своими бычьими прогнозами по рынку казначейских облигаций, не верит в то, что Федрезерв поднимет ставку в следующем месяце. Аналитики банка уверены, что в Джексон-Хоул чиновники не сказали ничего такого, что могло бы заставить их изменить свою позицию. Один из гигантов Уолл-стрит рекомендует инвесторам покупать пятилетние гос. облигации США, даже несмотря на то, что август может стать худшим месяцем для рынка акций с февраля прошлого года. Глава ФРС Джанет Йеллен в пятницу заявила о потенциально возросшей потребности в повышении ставки, заставив инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно заседания 20-21 сентября. Сейчас закладываемая рынком в цену вероятность повышения составляет 42% против 24% в начале недели. По словам зам. председателя ФРС Стэнли Фишера, публикуемый в эту пятницу отчет по рынку труда буде играть ключевую роль в принятии решения. В JPMorgan Chase & Co. считают, что он может разочаровать инвесторов.

По теме: Рынки ждут сегодня новое выступление Стэнли Фишера

"Ничто из сказанного в Джексон-Хоул не заставило нас изменить свой прогноз по рынку казначейских облигаций в США", - заявили Мэтью Хорнбач и Ганит Дхингра, стратеги из Morgan Stanley. "Конечно, августовские данные могут преподнести сюрпризы, но мы по-прежнему уверены, что подразумеваемая рынком вероятность повышения ставки в сентябре вернется к 0, а вовсе не к 100%". Доходность по пятилетним облигациям выросла на пять базисных пунктов или на 0.03% до 1.19% по состоянию на начало торговой сессии в Лондоне.  В пятницу она достигала 1.24% - ничего подобного мы не видели по меньшей мере с 23 июня; за текущий месяц доходность в совокупности выросла на 17 базисных пунктов.

По данным агентства Bloomberg, фьючерсы на ставку по федеральным фондам указывают на вероятность повышения ставки в сентябре на уровне 36% В конце июня, после того, как Великобритания проголосовала за выход из Европейского Союза, она падала до нуля. Расчеты предполагают, что после очередного повышения эффективная ставка по федеральным фондам составит 0.625%. Комментарии банкиров во время и перед ежегодным симпозиумом в Джексон-Хоул раскололи рынок на два лагеря. Pacific Investment Management Co. также считает, что в комментариях Йеллен нет ничего нового и уж тем более решительного, а вот в Goldman Sachs Group Inc. и Mitsubishi UFJ Securities Holdings Co. услышали в них прямой намек на действия.

Спред между доходностью по пяти и тридцатилетними гос. облигациям в понедельник достиг минимума с февраля 2015 года - это 103 базисных пункта. Краткосрочный долг, как правило, более остро реагирует на изменение прогнозов по монетарной политике. Morgan Stanley придерживается самого бычьего прогноза из всех, полученных агентством Bloomberg по результатам опросов. В банке считают, что к концу марта следующего года доходность по 10-летним облигациям упадет до 1%. Между тем, средний прогноз составляет 1.8% против текущего значения 1.59%. Рекордный минимум установлен 6 июля на отметке 1.32%.

По словам аналитиков JPMorgan, последние пять лет августовские данные по рынку труда не дотягивают до средних прогнозов. Банк также рекомендует своим клиентам держаться за инвестиции в пятилетние гос. облигации перед выходом данных. Между тем, Goldman Sachs повысил "субъективную вероятность" повышения ставки с 30% до 40%, основываясь на комментариях Йеллен. MUFG Securities Americas считает, что ставка будет повышена в сентябре с вероятностью 49,5%. "Йеллен не подвела ожидания", - утверждает Джон Херрманн из нью-йоркского отделения банка. "Мы советуем клиентам не расслабляться и быть на чеку". Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Forex