На первый взгляд, трейдеры имеют достаточно причин, чтобы продать рубль после его рекордного, по сравнению с другими мировыми валютами, роста. Федеральная резервная система США готовится к повышению процентных ставок, цена на нефть - жизненная основа России - упала обратно ниже $50 за баррель, а выборы в США состоятся всего через несколько дней. Даже история против российской валюты, которая ослаблялась с ноября по декабрь в четыре из последних пяти лет. Тем не менее, все это не обескураживает инвесторов, таких как Ashmore Plc и Landesbank Berlin, которые рекомендуют ставить на рубль, поскольку номинированные в нем долговые активы приносят относительно высокий доход. Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина в сентябре заявила, что регулятор будет удерживать ставки на уровне в 10 процентов, что увеличило операции так называемого керри-трейда в рубле, и прогнозы указывают, что эти сделки, где спекулянты берут взаймы по низкой ставке, чтобы купить высокодоходные активы, будут приносить второй лучший доход мире в 2017 году.

"Что инвесторы будут покупать в нынешних условиях после продажи рублевых активов?", - отвечает риторическим вопросом Лютц Ремеер из Landesbank Berlin Investment, который управляет активами на $12 млрд из немецкой столицы. "Это неразумно - продавать, поскольку рублевые облигации по-прежнему приносят очень высокий доход", - сказал он, добавив, что инвесторы должны принять "менталитет покупки на провалах курса". Заимствование в долларах почти ничего не стоит, поскольку ставки близки к нулю процентов. На взятые в долларах, евро, иенах, франках, фунтах кредиты люди покупают активы, номинированные в валюте Российской Федерации, что принесло инвесторам более чем 7 процентов в течение последних трех месяцев. Это больше всего среди 31 основных валют. Трейдеры удвоят эту прибыль, получив к концу следующего года 15 процентов: это второй результат после инвестиции в аргентинское песо, согласно прогнозам, собранным Bloomberg. Citigroup Inc., крупнейший валютный трейдер, говорит, что Россия создала "супер-керри-трейд" валюту.

По теме: Российский потребитель проснулся и готов бросить вызов Центробанку

Поскольку все больше центральных банков в странах с развивающейся экономикой стремятся снизить ставки, чтобы стимулировать тусклый рост своих экономик, количество активов, приносящих доход меньше нуля, увеличивается, поощряя управляющих активами скупать более высокодоходные активы, везде, где они их только могут отыскать. Рубль непрерывно рос после достижения рекордно низкого уровня 85.999 за доллар в январе, и торгуется сейчас по 63.7 в Москве, что является ростом на 15 процентов в этом году. Рубль близок к тому, чтобы показать свой первый ежегодный прогресс с 2012 года. 60 процентов из 20 аналитиков, опрошенных Bloomberg, сказали, что они не ожидают коррекции валюты России до конца года. "Рынок голоден до доходности", - сказал Том Левинсон, старший валютный стратег и эксперт по процентным ставкам в Москве в Сбербанк КИБ, инвестиционно-банковского подразделения крупнейшего в России кредитора и второй наиболее точный предсказатель курса рубля в последнем рейтинги Блумберга. Он ждет, что рубль поднимется до 61 за доллар к концу года. "До тех пор, пока волатильность на мировых рынках остается низкой, эти сделки (кэри-трейд — прим. PFS) могут оставаться популярными". Чистые спекулятивные ставки на усиление рубля выросли до максимума, создавая риск резкого закрытия таких спекулятивных позиций, что обычно сопровождается ощутимым падением валюты.

Хеджфонды почти в три раза увеличили чистые длинные позиции в рубле, доведя их до исторического максимума в 32 339 фьючерсных контрактов. Активное увеличение началось после того, как в сентябре Набиуллина сделала беспрецедентное заявление, пообещав сохранить процентные ставки без изменений до 2017 года, а ОПЕК достигла соглашения об ограничении добычи, чтобы поддержать цены на нефть. Однако последствия той сделки оказался недолговечными: Brent падал в течение последних двух недель, нанося удар по основному источнику экспортных доходов России. Признаки того, что республиканский кандидат Дональд Трамп опережает Хиллари Клинтон в гонке за место в Белом доме рассматривается большинством наблюдателей как плохая новость для активов развивающихся рынков, к тому же фьючерсы подразумевают почти 70-процентный шанс повышения ставки ФРС США в декабре этого года. Эти риски носят "временный" характер, и инвесторы должны по-прежнему "покупать рубль до конца года", сказал Ян Ден, руководитель отдела исследований в Лондоне в компании Ashmore, который управляет активами на сумму в $54 млрд на развивающихся рынках. "Я не ожидаю сильного трендового движения в этом году, но допускаю серьезные неожиданности, однако я ожидаю, что рубль постепенно будет расти на фоне более слабого доллара в следующем году", - добавил он. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс