Надолго остановить доллар не получилось

После непродолжительной паузы доллар возобновил рост по всему спектру рынка и при этом обновил максимумы в парах с евро и иеной. На самом деле, фундаментально, на рынке продолжает разыгрываться все та же драма вокруг доходности по гос. облигациям в США и растущего дифференциала кредитно денежной политики. До тех пор, пока эта тема актуальна, а рынок верит в обещанные Трампом фискальные стимулы, доллар будет продолжать расти, время от времени останавливаясь, чтобы перевести дух. Формальными поводами для развития восходящей динамики вчера стали положительные данные по экономике США, а также протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам, не оставивший никаких сомнений (у тех, кто еще сомневался), в том, что повышению в декабре быть. Низкая ликвидность, обусловленная продолжительными выходными в США и праздником в Японии, ускорила процесс. Примечательно, что некоторые члены Комитета упомянули фактор доверия к ФРС, как один из доводов в пользу ужесточения. На самом деле, индикатор FedWatch, рассчитываемый Чикагской товарной биржей (СМЕ) на основании цен на фьючерсы по федеральным фондам, говорит о том, что вероятность повышения ставки в декабре на 0.25% до диапазона 0.5-0.75%, по мнению инвесторов, составляет 93.5%. Если Центробанк после всех своих полунамеков, полупрозрачных и, порой даже относительно явных, даст задний ход, рынок ему этого не простит. Интересно, что в последнее время рынок фьючерсов также активно закладывает в цены повышение ставки в 2017 году. Например, инвесторы с вероятностью 44.1% полагают, что в июне ставка по федеральным фондам перейдет на новый уровень - в диапазон 0.75-1.00% - при условии, что экономика продолжит набирать темп.

Доходность по-прежнему правит бал

В экономический календарь сегодня и завтра можно не заглядывать, там все равно нет ничего интересного кроме разве что индексов IFO в Германии и, возможно, инфляции в Японии. Однако рынку, страдающему острой формой туннельного зрения, сейчас трудно переключиться на что-то не связанное напрямую с доходностью. Хотя  высокая волатильность, типичная для тонкого рынка, способна провоцировать потенциально опасные и гипертрофированные движения, так что до конца недели еще многое может случиться, особенно если доллару удастся пробить новую серию важных уровней и продолжить увлекательную охоту за стопами. Обратите внимание на доллар/иену, которая сегодня утром уже протестировала отметку 113.00 впервые с конца марта текущего года. А также на евро/доллар, вплотную подошедший к минимумам 2015 года в области 1.0515 (текущий курс 1.0528). Еще немного усилия со стороны быков по доллару, и этот поезд будет не остановить по меньшей мере до понедельника. 

Заглядывая чуть дальше стоит отметить, что доходность по 10-летним гос. облигациям США - ключевой драйвер для всего, что происходит сейчас на финансовых рынках - в среду выросла еще на 4 базисных пункта до 2.36%, и,фактически преодолела нисходящую линию тренда от 2010 года. Если прорыв подтвердится - следующая остановка - 2.5%. Рост доходности будет увлекать за собой доллар, при этом 115.00 в паре доллар/иена уже не кажется недосягаемо далеким, а евро/доллар может перевыполнить план и достичь паритета даже раньше, чем полагают некоторые пессимистично настроенные аналитики (особенно если референдум в Италии пройдет неудачно). 

Золото нынче не в цене, в отличие от меди

На сырьевых рынках также все по-прежнему. Цены на золото вчера упали ниже 1200 долларов за унцию (впервые с февраля), при этом сегодня на азиатской торговой сессии металл подешевел еще на 0.3% относительно уровней закрытия в среду (текущая цена - 1184.69). Этот месяц может стать худшим для золота. Промышленным металлам везет больше: сегодня с утра медь подорожала на 2.5% до 5907 долларов за метрическую тонну, по итогам недели цены поднялись почти на 400 долларов за тонну. Ситуация на рынке меди уже выглядит немного тревожно и сильно напоминает спекулятивный пузырь. В отличие от золота, которое растеряло свою инвестиционную привлекательность в условиях растущей доходности по облигациям, медь активно пользуется спросом у китайских граждан, которые вкладывают в него свои деньги, спасаясь от девальвации юаня. Кроме того, вероятное увеличение инфраструктурных расходов в США также способствует росту спроса на промышленные металлы.

Нефти нужно что-то посущественнее слов

Нефть уже отыграла все позитивные комментарии лидеров стран ОПЕК и не только; даже заявление премьер-министра Ирака о том, что страна готова сократить добычу, не смогли надолго вдохновить рынок. Сказывается не только усталость инвесторов от слов, которые у ОПЕК не всегда совпадают с делом, но и ряд технических факторов. В частности,  уровень 50.0 может сдерживать цены на нефть марки Brent вплоть до заседания картеля, которое состоится в Вене 30 ноября. После резкого роста в понедельник, цены от него надолго не отходят.  Нефть WTI обосновалась в районе 48.00 долларов за баррель, подешевев на 2.4% относительно уровней закрытия американской сессии в среду. 

Татьяна Чепкова Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс