Референдум в Италии в воскресенье является самым большим риском для рынков до конца года, следует из опроса клиентов Citigroup. Но европейские рынки акций и облигаций, если судить по текущим уровням, вовсе не беспокоятся по этому поводу. В случае, если Италия скажет "нет" (изменениям конституции, направленным на увеличение полномочий премьер-министра и снижение полномочий Сената — прим. PFS) - как это прогнозируют опрошенные инвесторы — премьер-министр Матео Ренци может уйти в отставку. Рекапитализация итальянских банков тогда окажется под угрозой срыва, и мы могли бы увидеть рыночную реакцию на стероидах, подобно той, что была в случае с кризисом госдолга Греции. Индекс Stoxx 600 европейских банков может быть ведущим индикатором кризисных явлений. Проблема будущего состоит в том, как крупный рисунок модели "голова и плечи" преобразуется дальше. Если будет медвежья реакция после голосования, картина предполагает падение примерно на 30%, то есть на 120 пунктов.

По теме: Так ли страшен итальянский референдум для евро?

Валютные инвесторы могут воспользоваться парой EUR/GBP, которая продолжает раскручивать свой пост-Brexit-шип. Пара может продолжить падение, если евро пойдет вниз, оказавшись под давлением новостей о референдуме. Спрэд доходности между 10-летними итальянскими и немецкими облигациями составляет 171 бп, что около максимума в этом году, но далек от примерно 500 бп, когда Греция была готова покинуть еврозону в кризис долга в 2011-2012 годах. Инвесторам, которые не успевают снизить итальянский риск до воскресенья, не нужно беспокоиться. Если рынки упадут на следующей неделе, ЕЦБ, скорее всего, пойдет на временные меры и купит облигации. Будем надеяться, что ЕЦБ имеет большие торговые лимиты для Италии, так как ее долговой рынок в несколько раз больше, чем в Греции. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс