Азиатские фондовые рынки растут, вдохновленные бычьей динамикой Уолл-стрит и оптимистичными данными по китайской экономике, валюты мирно консолидируются в диапазонах в ожидании начала европейской сессиии, а нефть дрейфует вниз.

 

 

Выступления лидера Китайской народной республики ждали не меньше, чем заседания ФРС. Каким экономическим курсом пойдет Китай? Каких перемен ждать во второй по величине экономике в мире? Как выяснилось - особенно никаких. Речь Си Цзыньпина длилась несколько часов, но он так и не обмолвился о целевых показателях роста и больше говорил об экологии, нежели об экономике. Этот сдвиг приоритетов не остался незамеченным, как, впрочем, и нелестные комментарии относительно спекулятивного спроса на рынке жилья. Судя по всему, в ближайшие пять лет Поднебесная отдохнет от реформ, займется охлаждением перегретого рынка недвижимости и осторожно - по мере сил - будет сдувать пузырь в сегменте кредитования. В целом инвесторы спокойно выдохнули и продолжили покупать региональные акции и прочие рисковые активы. Съезд партии идет полным ходом, но теперь интересных и важных заявлений можно ждать лишь под конец - тогда подведут итоги, объявят назначения на посты и огласят другие решения. 

Объемный пакет макростатистики по Китаю показал разрозненную, но все еще положительную экономическую динамику: темпы роста ВВП в третьем квартале снизились до 6.8% по сравнению с 6.9% - вполне предсказуемая динамика, учитывая попытки правительства сдержать рост кредитования. Этим же фактором объясняется и падение объема продаж на рынке недвижимости - первое более чем за два года. Зато объем производства и розничные продажи превзошли ожидания, а это значит, что китайский потребитель находится в хорошей форме. Японский Nikkei 225 с утра вырос на 0.6% и достиг максимального значения за последние 21 год. Южнокорейский KOSPI тоже продолжает брать одну высоту за другой. Австралийские акции подорожали на 0.2% на фоне собственной положительной макростатистики, а также хороших данных по Китаю. 

Хороший отчет по рынку труда, благоприятная статистика по Китаю - казалось бы, чего еще австралийцу надо для роста? Он и попытался было укрепиться, но надолго его не хватило. Валюта протестировала внутридневной максимум на уровне 0.7871 и почти сразу же вернулась к уровню открытия 0.7845. Тут все просто: общий рост занятости превзошел ожидания, спровоцировав импульсивные покупки AUD. Однако улучшение произошло в основном за счет временных рабочих мест, а это значит, что (а) в следующем месяце показатель может резко сократиться; (б) Резервный банк Австралии не кинется повышать ставку, опираясь на эту статистику. Кроме того, хоть +19800 рабочих мест и лучше прогнозов, но при этом все же самое низкое значение с февраля текущего года. Так что особых поводов для оптимизма тут не наблюдается. Аусси/доллар сейчас торгуется на уровне 0.7850. Локальное сопротивление проходит на уровне 0.7900. Уверенный прорыв выше подтвердит формирование дна в области 0.7747 и срабатывание перевернутой модели "голова и плечи" на дневном графике.

 

 

Единая валюта пытается вернуться в область выше 1.18, однако без дополнительных стимулов у нее это вряд ли получится. Инвесторы сейчас ждут  двух ключевых событий: назначение нового председателя ФРС (должно произойти до 3 ноября) и решения ЕЦБ по монетарной политике (состоится 26 октября). Ходят слухи, что регулятор продлит срок действия программы QЕ, но при этом резко сократит объем покупки активов. Это такой стратегический ход: с одной стороны - сокращение стимулов на фоне улучшения экономической ситуации, а с другой - попытка не напугать рынки и не спровоцировать стремительный рост евро. С технической точки зрения, ключевое краткосрочное сопротивление проходит в области 1.1860 и затем на уровне 1.19. Поддержка обозначена зоной 1.1700/30 и, скорее всего, пара не выйдет за пределы этого диапазона вплоть до заседания ЕЦБ на следующей неделе.  

 

 

 

Минфин вчера успешно разместил свои облигации федерального займа, при этом спрос на эти бумаги в четыре раза превысил предложение, подтвердив интерес инвесторов к рублевым активам. Хорошая новость для российской валюты, однако воспользоваться ситуацией в полной мере ей не удалось. Ранее мы уже отмечали, что рубль держится на плаву в основном из-за стабилизации на рынке нефти. Однако без этой поддержки валюта может быстро устремиться вниз, вслед за соседями по развивающемуся блоку. Опубликованные вчера данные по розничным продажам и потреблению в частном секторе показали неожиданно высокий рост (объем продаж увеличился на 3.1% против прогноза +2.1%), однако общую экономическую картину это не меняет. Во-первых, основной прирост обусловлен спросом на свежие овощи и фрукты в сезон заготовок, то есть это явление временное. Во-вторых, потребление растет быстрее промышленного производства и реальных зарплат. Это тревожный сигнал, свидетельствующий о том, что потребление подпитывается за счет кредитования. Показательно, что объем банковского кредитования за тот же период вырос на 7.6%. Вряд ли в этой ситуации можно говорить об оздоровлении экономики. Также регулятор может занять более осторожную позицию и сбавить темп снижения ставки, опасаясь раздуть пузырь в сегменте потребительского кредитования.

 

По теме: Эффект Amazon настиг российских потребителей, пытающихся выжить в эпоху восстановления

 

По теме: Что кредитный бум в Сибири может поведать о российской экономике

С технической точки зрения, доллар/рубль продолжает консолидироваться в диапазоне 57.00-57.50, при этом сегодня с утра валюта держится вблизи его верхней границы. Сегодня поддержку российской валюте может оказать начало нового налогового периода, а также цены на нефть при условии их стабилизации на текущих уровнях. 

 

 

По теме: Конфликт курдов и иракцев оказался не столь жестким, как опасались, но эффект превзошел ожидания

 

Татьяна Чепкова