Фондовые рынки начали неделю разнонаправленными движениями в ожидании свежих катализаторов, зато фунт полетел вниз на известии о том, что  сорок членов парламента Великобритании подписали вотум недоверия премьер-министру Терезе Мэй, об этом сообщает издание The Times.  Чтобы начать процесс смены лидера нужно 48 голосов. Доллар пытается отыграть падение прошлой недели, а нефть — закрепить успех.

Доллар в водовороте политических страстей

В конце прошлой недели доллар попал под дурное влияние американской политики.  Сенат играет в "дженгу" с налоговой реформой, выдергивая один кусочек за другим из первоначального плана, далеко не идеального с экономической точки зрения. В общем, надежды на стимулирующий эффект снова рушатся, увлекая за собой доллар. Не вдаваясь в подробности отметим, что рынок рассчитывал на масштабную фискальную экспансию, однако ни предложенная Трампом реформа, ни тем более то, что останется от нее после мучительного процесса согласования в Конгрессе, не тянет на это определение. Политики обещали принять законопроект до конца этого года, а это значит, что в ближайшие дни и недели нас ждет стабильный поток новостей из Вашингтона, способный обеспечить доллару неспокойное будущее. Однако чувствительность рынка к этой теме постепенно угасает и вскоре медведи начнут требовать очередная доза плохих новостей. 

По теме: Курс доллара снижается из-за предложений сената по налогам

Между тем на предстоящей неделе недостатка в новостях не будет. Во-первых, глава Федрезерва Джанет Йеллен выступит во вторник на конференции, организованной Европейским центральным банком. Уже известно, кто займет ее место в феврале следующего года, поэтому она может быть чуть более откровенной в своих оценках кредитно-денежной политики и экономики США в целом. Рынок будет пристально следить за этим событием, на котором соберутся все ключевые фигуры мировых Центробанков, включая Драги, Куроду и Карни, в надежде получить более четкое представление о грядущих переменах в мировой кредитно-денежной политике. Во-вторых, в среду выйдут отчеты по розничным продажам и индексу потребительских цен - еще один важный компонент общей экономической картины в США, способный повлиять на ожидания рынка по ставке. Отметим, что сейчас рынок закладывает в цену вероятность декабрьского повышения ставки на уровне 91.5% и в лучшем случае еще одно повышение в следующем году. Слабые отчеты могу усилить давление на доллар, который и так не в лучшей форме из-за налоговых дебатов. 

Рубль разбудил медведей

На прошлой неделе рубль сильно лихорадило. Валюта металась от максимумов в области 59.58 до минимумов на уровне 58.32, но в итоге закончила торги почти без изменений, над отметкой 59.00. Технически все указывает на то, что доллар/рубль сформировал основание в области 57.00 и готов протестировать верхнюю границу среднесрочного диапазона 60.00 и достигнутые в июне годовые максимумы на уровне 61.00. С фундаментальной точки зрения, вероятность подобного развития событий также весьма высока, несмотря на ряд положительных для российской валюты факторов, которые в основном носят краткосрочный характер.

Рубль: положительные факторы

• Очередной налоговый период, стартующий 15 ноября, обеспечит спрос на российскую валюту со стороны экспортеров, конвертирующих выручку (по некоторым оценкам им понадобится около 1.4 млн рублей).
• Ослабление курса доллара на мировых финансовых рынках играет на руку российской валюте, частично сглаживая негативные факторы. Однако эта поддержка не слишком надежна и может исчезнуть, как только доллар начнет отыгрывать позиции, утраченные на прошлой неделе. 

Рубль: отрицательные факторы

• Ужесточение санкций и грядущее повышение ставки ФРС привело к падению спроса на рублевые активы : сужение спреда доходности в России и США, снижает привлекательность рубля в качестве высокодоходной валюты для спекулятивных стратегий carry trades. Это обстоятетельство подтверждается тем, что иностранные инвесторы стали осторожнее относиться к некогда привлекательным ОФЗ, в результате, доходность  по 10-летним бумагам за месяц выросла на 0.15% до 7.65%.
• Минфин в ноябре увеличил покупку иностранной валюты на внутреннем рынке на 60% до 122.8 млрд рублей по сравнению с 76.0 млрд рублей в октябре, мотивируя это как всегда отклонением нефтегазовых доходов от месячной оценки. Спрос на долларовую ликвидность со стороны министерства также усиливает давление на рубль. 
• Потенциальная коррекция цен на нефть от трехлетних максимумов способна больно ударить по российской валюте. Несмотря на все разговоры про отвязку рубля от нефтяных котировок, эта тема сохраняет актуальность, особенно в условиях, когда валюта  уязвима, а рынок ищет поводы для продажи.
• Грядущие выплаты по внешнему долгу побуждают компании накапливать долларовую наличность, что естественным образом ведет к ослаблению рубля. В декабре компаниям нужно выплатить порядка 16 млрд долларов. 
• Ожидания работают против рубля: согласно последним опросам, люди готовятся к предновогоднему падению курса национальнйо валюты, что для нее весьма типично. 

По теме: Хорошие времена для российского рублевого долга подходят к концу

По теме: Россияне ждут курса доллара к рублю до 63 через три месяца

Ключевые макроэкономические события предстоящей сессии

Полупустой календарь в понедельник - хорошая возможность подготовиться к насыщенной неделе. Сегодня стоит обратить внимание на выступление главы Банка Японии Куроды в Цюрихе. От него ждут заявлений, связанных с кредитно-денежной политикой Центробанка, однако стоит ли рассчитывать на то, что японский регулятор сигнализирует о смене курса? Скорее всего, мы услышим привычные обещания "не сворачивать с пути", пока инфляция не достигнет целевого уровня. Подобные комментарии могут надавить на иену, но вряд ли спровоцируют массовые распродажи. 

Во Франкфурте выступят сразу несколько членов совета управляющих ЕЦБ, включая заместителя председателя Витора Констанцио. Однако их комментарии останутся в тени запланированного на вторник выступления Драги. Да и вряд ли они скажут нечто, способное изменить перспективы монетарной политики в Европе в глазах инвесторов.

Обзор динамики ключевых валютных пар

Евро/доллар. Евро закончил в плюсе третью неделю подряд и вплотную подошел к ключевой области сопротивления 1.1660-70. Технически, прорыв выше обусловит возможность движения к 1.18 и к октябрьским максимумам на уровне 1.1879. Сегодня с утра валюта консолидируется в узком диапазоне с тенденцией к понижению. Текущий курс 1.1650. Локальная поддержка проходит в области 1.1610-00.

Фунт/доллар. Фунт проявил завидную устойчивость на прошлой неделе, несмотря на всю неопределенность, связанную с Брекзитом, однако сегодняшняя новость о вотуме недоверия все-таки его подкосила. Валюта рухнула на 0.7% по отношению к доллару, протестировав минимум в области 1.3107.  Политические новости снова вышли на передний план, задавая тон фунту, это значит, что экономике будет трудно переключить внимание на себя. Понадобится очень хорошая статистика или, что еще лучше, откровенно "ястребиные" комментарии выступающего на этой неделе Карни и других членов Комитета по монетарной политике. С технической точки зрения, для развития восходящей динамики фунту все нужно преодолеть зону сопротивления 1.3200-30. Поддержка проходит в области 1.3100 и далее, на уровне 1.3040-50.

Доллар/иена. Пара сделала впечатляющий рывок к 114.73 на прошлой неделе, но, увы, попытка роста не увенчалась успехом. Падение американской валюты усиленное снижением доходности по гос. облигациям отбросило доллар/иену в прежний диапазон, более того, японская валюта по итогам недели укрепилась на 0.47%. Сегодня с утра пара немного подрастает, пытаясь восстановить утраченные позиции, но  снижение доходности по гос. облигациям в США вряд ли позволит ей добиться многого. Текущий курс 113.68. Ближайшее сопротивление - 114.00, поддержка - 113.30.

Татьяна Чепкова Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс