Стратеги Morgan Stanley предлагают торговать 2-10-летними облигациями Великобритании с целью уплощения кривой доходности в течение следующих шести месяцев, так как они прогнозируют ужесточение денежно-кредитной политики Банком Англии. Однако они прогнозируют, что темпы ужесточения политики должны быть «постепенными» из-за неопределенности вокруг Brexit, и изменили свои прогнозы по фунт/доллару (GBP/USD) на 2018 год. Банк Англии, вероятно, повысит процентные ставки в мае 2018 года, а затем еще два раза, в мае 2019 года и ноябре 2019 года; BOE начнет сокращать баланс до августа 2019 года. Более жесткая политика означает усиление восходящего давления больше на краткосрочные облигации, чем на долгосрочные, так как рынок не допускает повышения ставки в мае 2018 года, по словам стратегов банка, включая Мэтью Хорнбаха. Доходность 10-летних облигаций до конца 2018 года поднимется до 1.55%, 2-летних - до 0.75%, что на 10 б.п. выше, чем позиционируется на рынке. Постепенный темп повышения ставок будет обусловлен слабыми перспективами экономического роста, политической турбулентностью и неопределенность вокруг Брексита, что «предотвратит спекулятивное раздувание доходности».

По теме: Фунт растет вторую неделю подряд, несмотря на проблемы с Брекзитом

Политическая турбулентность могла бы привести к появлению лейбористского правительства, что, в свою очередь, может означать более слабую фискальную политику и более мягкий Brexit. Это позволит BOE быть более ястребиным, чем ожидалось. Банк прогнозирует курс GBP/USD на 1.30 ко второму кварталу 2018 года и на уровне 1.24 к 4 кварталу 2018 (по сравнению с предыдущими прогнозами 1.23, 1.27). Стерлинг будет отягощен «последствиями Брексита» по политическим, экономическим причинам. Риск ранних выборов в Британии не заложен в цену GBP, согласно стратегам, включая Ханса Редекера. Стратеги MS также рекомендуют также продавать немецкие облигации против облигаций казначейства США в секторе 30-летних бумаг. Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс