Экономисты Уолл-стрит советуют инвесторам подготовиться  самому более чем за 10 лет циклу ужесточения политики мировыми Центробанками.   

Сейчас, когда мировая экономика вступает в фазу самого энергичного с 2011 года роста, аналитики Citigroup Inc. и JPMorgan прогнозируют, что в следующем году средняя процентная ставка среди развитых стран достигнет как минимум 1%, что станет самым масштабным ужесточением  с 2006 года. Что касается количественного смягчения, по прогнозам Bloomberg Economics, чистые ежемесячные покупки активов главными Центробанками в конце следующего года сократятся до $18 млрд против $126 млрд в сентябре, а в первой половине 2019 года показатель выйдет на отрицательную территорию.

По теме: На этой неделе рубль ждет заседания ФРС и Банка России

Такие оценки сигнализируют о все более равномерном росте мировой экономики и наконец-то достаточно энергичном, чтобы хоть сколько-нибудь ускорить инфляцию. В рамках этой стратегии главным испытанием для монетарных властей, включая нового главу ФРС Джерома Пауэлла, станет продолжение сворачивания стимулов без угрозы спроса или провоцирования резких колебаний на рынках активов. «2018 год станет годом полноценного ужесточения политики, - отмечает Ибрахим Рахбари, ведущий экономист Citigroup в Нью-Йорке. – Мы продолжим следовать по пути, на котором финансовые рынки будут хорошо адаптироваться к изменениям в политике, но, возможно, ближе к концу следующего года или в 2019- монетарная политика станет одним из осложняющих факторов».

Картина несколько прояснится на этой неделе, когда  состоятся последние в этом году заседания Банка Норвегии, Банка Англии, ЕЦБ и Центробанка Швейцарии. Суммарно эти регуляторы устанавливают стоимость кредитования в для одной трети мировой экономики. По меньшей мере десять других ЦБ также примут свои решения на предстоящей неделе. Федрезерв будет доминировать в новостных заголовках в среду на фоне ожиданий повышения ставки на 0.25%. Покидающая в феврале свой пост глава ФРС Джанет Йеллен может намекнуть на дальнейшее повышение стоимости заимствования на 2018 год. В четверг свои решения огласят Национальный банк Швейцарии, Банк Англии и ЕЦБ, хотя эти три регулятора вряд ли станут вносить изменения в свою политику.

По теме: Эксперты Уолл-стрит хором пророчат доллару еще один непростой год

Более высокая активность монетарных властей, скорее всего, придется на следующий год, когда, по оценкам Citigroup, средние темпы роста развитых экономик достигнут максимумов с 2008 года и повысятся на 0.4%, до 1%. Прогноз JPMorgan предполагает ускорение до 1.2% против 0.68% в конце этого года. Citigroup ожидает, что Центробанки США и Канады в 2018 году повысят ставки трижды, а банки Австралии, Новой Зеландии, Швеции и Норвегии – по одному разу. Тем временем эксперты JPMorgan ждут от Федрезерва четырех повышений. За этими оценками стоят ожидания роста мировой экономки на 4%, что станет лучшим результатом с послерецессинного восстановления в 2011 году. Драйверами роста станут снижение безработицы, улучшение показателей торговли и деловых расходов, а также снижение налогов в США. По прогнозам МВФ, в следующем году потребительские цены в развитых странах вырастут на 1.7%, максимально с 2012 года. Однако инфляция все равно не будет дотягивать до 2%-ных целевых уровней Центробанков, свидетельствующих о ценовой стабильности.

По теме: Goldman Sachs рассчитывает на четыре повышения ставки ФРС в 2018 году

При этом несмотря на ужесточение, по историческим меркам ставки все равно будут оставаться низкими, и Центробанки могут притормозить, если инфляция не покажет ожидаемого подъема. От ЕЦБ и Банка Японии повышения ставок в следующем году не ожидается. Покупки облигаций послужат «подушкой безопасности» в рамках плавного выхода из стимулов в других странах, как и смягчение политики некоторыми Центробанками развивающихся экономик. На этой неделе регуляторы России и Колумбии могут последовать примеру Бразилии и снизить свои ключевые ставки. Несмотря на то, что Марку Карни и Марио Драги удалось просигналить о постепенном выходе из мягкой политики и не вызвать панику на финансовых рынках, это спокойствие может быть нарушено. В этом месяце банк международных расчетов предупредил о ложном чувстве благополучия у инвесторов, которое повышает угрозу коррекции на рынке доходности облигаций.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс