Опрос информационного агентства Reuters показал, что риски усиления инфляции, возникшие после снижения рубля в ответ на новые американские санкции, заставят Банк России проявить сдержанность в цикле снижения ключевой ставки в ближайшие месяцы. Респонденты также указали на пагубное влияние произошедших событий на экономику в целом в долгосрочной перспективе.

Ключевая ставка

ЦБР приостановил в апреле цикл смягчения монетарной политики и дал осторожные комментарии относительно будущих перспектив. После этого агентство опросило экономистов. Из 20 опрошенных 11 прогнозируют еще одно снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов до 7.0% годовых по итогам заседания ЦБР 15 июня. 8 аналитиков ждут, что ставка останется на уровне 7.25%. И только один ждет урезания стоимости заимствований сразу на 50 базисных пунктов, до 6.75%. В целом, участники опроса, которые не изменили свои прогнозы за последнее время, стали менее уверенными в них.

Осторожный тон заявления регулятора вынудил аналитиков пересмотреть ожидания общего числа сокращений ставки. Теперь респонденты ждут, что регулятор снизит ставку до 6.75% в четвертом квартале этого года и возьмет паузу до третьего квартала 2019 года. При этом оценка уровня ставки на конец 2019 года не изменилась — 6.50%. Эту планку регулятор удержит до конца 2021 года, согласно среднему прогнозу экспертов. Ослабление рубля, при прочих равных, оставит инфляцию ниже уровня в 4.0% в нынешнем году, что позволяет продолжать снижать ставку, заявили экономисты, ждущие этого в июне.

Инфляция

Опрошенные экономисты ждут некоторого усиления годовой инфляции в апреле до 2.5% с 2.4% в марте. До конца года - во втором, третьем и четвертом кварталах - росту цен не удастся вернуться на таргетируемый ЦБ уровень в 4.0%. Средний прогноз инфляции от опрошенных Reuters экономистов на 2018 год за последний месяц был незначительно снижен - до 3.4% с 3.5%. Прогноз на 2019 год не изменился и составляет 4.0%, к концу 2020 года экономисты прогнозируют инфляцию также на уровне 4.0%, тогда как месяцем ранее ориентировали на 3,8%.

Экономисты не видят проблемы в росте зарплат: на 10.5% в феврале и 6.5% в марте. В апреле реальные зарплаты вырастут на 5.9% в годовом выражении, считают опрошенные. Средний прогноз роста показателя в этом году составляет 5.2%, по итогам 2019 года — 2.6%, а в 2020 году - только 2.1%. Розничные продажи, по прогнозу экспертов, вырастут на 2.5% после 2-процентного подъема в марте.

По теме: Россия: санкции ударили по рублю, на очереди инфляция

Рост экономики

Апрельские санкции испытают российскую экономику на прочность. Средний прогноз роста ВВП по итогам этого года был незначительно понижен - до 1.7% с 1.8% в годовом сопоставлении. Квартальная динамика ВВП в течение этого года, по мнению аналитиков, будет слегка ускоряться: с роста на 1.5% в годовом выражении во втором квартале до увеличения на 1.9% - в четвертом квартале. Годовые темпы роста экономики по итогам 2019 года останутся на уровне 2018 года, а в 2020 году произойдет замедление до 1.6%, показал опрос.

В числе негативных последствий санкций в долгосрочном периоде называется отток иностранных инвестиций. Он будет компенсироваться возвращением капитала российских санкционных компаний. Опрос Reuters показал прогноз роста капитальных инвестиций в 2018 году на 3.3%. Однако прогноз их роста в 2019 году был понижен до 2.3% с 3.7% месяцем ранее. Некоторые опрошенные усматривают риски понижения недавно повышенных агентствами S&P и Fitch российских суверенных кредитных рейтингов.

Курс рубля

Аналитики в среднем ожидают рост российской валюты через 12 месяцев до 60.3 рубля за доллар с 63.14 в пятницу. На конец 2019 года усредненный прогноз, составленный на основании ожиданий шести аналитиков, указывает на курс в 59.6 рубля, в конце 2020 года рубль составит 61 к доллару, а к концу 2021 года - 61.7.

Курс рубля к евро на конец 2019, 2020 и 2021 годов респонденты оценивают в 74; 76.1; 75.9 соответственно.

По теме: Курс рубля сегодня может заметно измениться

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс