Накануне доллар в паре с иеной поднялся до уровней выше 114, отметившись на максимумах начала октября. Восходящая динамика валюты ускорилась после того, как Федрезерв оставил ставки без изменений и подтвердил план повышения стоимости кредитования в следующем месяце. Максимум текущего года был установлен 4 октября на отметке 114.50, которую банк рассматривает как техническое сопротивление.
«Помимо хорошей точки входа для покупки иены, инвесторам следует учитывать растущие риски резкого отскока иены в среднесрочной перспективе», — комментирует Оливье Корбер, стратег SocGen.
Призывы покупать японскую валюту основаны на предположении о том, что доллар переоценен. Аналитики SocGen предостерегают от преждевременных продаж доллара, ссылаясь на энергичный рост американской экономики, сильный рынок труда и перспективы дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС. Но при этом эксперты предупреждают, что все может измениться в 2019 году.
«Подвешенный» конгресс, который сформировался по итогам промежуточных выборов в США, говорит в пользу идеи о том, что лучшим периодом в текущем цикле экономического роста станет третий квартал этого года, после чего начнется замедление, полагает стратег банка Кит Юкс.
«Это означает, что ставки могут достичь пика следующим летом, когда другие Центробанки начнут повышать стоимость кредитования», — добавил эксперт.
Для ставок на рост иены Корбер рекомендует покупать опцион пут-спред, истекающий через год. Эта структура включает одновременно покупки и продажи опционов пут с разной страйк-ценой. Один из опционов предполагает, что иена не упадет ниже отметки 100 до погашения.
Быки по иене будут ждать паузы в повышении ставок ФРС, сигналов об ужесточении политики Банка Японии или более интенсивного бегства от рисков.
«Потенциал роста ставок в США выглядит минимальным в сравнении с очень низкими ставками в Японии», — подчеркнул Корбер.
