Прогнозы UniCredit: курс доллара, ставки, акции, облигации, экономика

Следующий год окажется сложнее, чем 2018, уверены аналитики UniCredit.

UniCredit прогнозирует, что рост мировой экономики замедлится до 3.4% в 2019 году, согласно докладу о перспективах на 2019-1920 годы. Банк ожидает, что США сползут в мягкую рецессию в 2020 году. Ожидается, что ФРС, возможно, повысит ставки в первой половине 2019 года и вернется к смягчению монетарной политики в 2020 году с тремя сокращениями ставки. Банк считает, что ЕЦБ имеет достаточно времени для выхода из политики отрицательных ставок, повысит их в первом квартале 2020 года, прежде чем рост еврозоны значительно замедлится.

Доходность облигаций:

Доходность 10-летних облигаций США в середине 2019 года достигнет пика в диапазоне 3.25%-3.50%, а к концу года снизится до 2.75%, при этом произойдет инверсия кривой. Произойдет небольшое давление на ключевые европейские государственные облигации; в первом полугодии 2019 года спред итальянских облигаций расширится до 350-375 б.п., а затем сузится до 275 б.п.

Forex:

По прогнозам, к середине 2019 года курс евро к доллару (EUR/USD) достигнет 1.08, а в 2020 году - 1.20. Пара в настоящее время торгуется около 1.13 Иена (JPY) и франк (CHF), вероятно, вырастут на двухгодичном горизонте. Рынок валют стран с развивающейся экономикой (EMFX) должен продолжать чувствовать себе неуверенно. При этом EMFX/USD может подняться вместе с ростом EUR/USD во второй половине 2019 года.

Акции

Ожидается, что 2019 год станет нестабильным - и в основном неблагоприятным - годом для акций. Банк считает, что инвесторы должны готовиться к значительному расширению кредитных спредов в 2019 году, поскольку начнется сокращение корпоративных прибылей вслед за экономическим замедлением. Кредитные показатели европейских корпораций в лучшей форме, чем у американских коллег.  

По теме:

Прогноз на 2019 год по нефти, золоту, и другим металлам от банков и инвесткомпаний

Прогноз на 2019 год по рублю, доллару, евро и другим валютам от банков и инвесткомпаний