На графике представлены мартовские фьючерсы на индекс РТС (голубой) и доллар/рубль (зеленый). Можно видеть, как падение фондового индекса в начале торгов на Мосбирже увлекло за собой вниз курс рубля.
Удивляться тут нечему. Нет, дело не в том, что властям ужасно не понравились «ужасные» цифры по доходам россиян и они решили сменить главного статиста, и даже не в том, что россияне вынуждены брать кредиты, чтобы купить новогодние подарки. Такое бывает и довольно часто, когда западные рынки закрыты, а на русском рынке вдруг появляются неожиданно сильные движения. Обычно в последние годы, в условиях засилья торговых роботов, когда на западе праздники, русский рынок напоминает кардиограмму готовящегося отойти в мир иной больного. Но сегодня кому-то стало скучно, и он решил повеселиться. Хотя, вполне возможно, вчера этот игрок просто пропустил вечернюю сессию, не застав распродажи за океаном.
Фьючерс на индекс РТС на неликвидном рынке рухнул в первые полчаса торгов на 55 индексных пунктов (в переводе на индекс РТС). Рубль, который было подумал, что можно продолжить вчерашнюю расслабленно растущую динамику, несмотря на обвал нефти и Уолл-стрит, вынужден был последовать за акциями: прибавив 15 копеек с открытия торгов на Московской бирже сразу после открытия торгов во вторник, рубль потерял от пика дня 60 копеек. А как иначе? Почему наш рынок должен игнорировать то, что происходит на Западе, да еще и порцию предстоящих в январе санкций?
В Америке фондовый рынок десяток лет накачивали первоклассными стероидами — деньгами высшей категории, выходящими прямо с монетного двора ФРС. Теперь же начался обратный процесс: количественно смягчение сменилось количественным ужесточением. Как говорится: кто не Баффет, я не виноват. Включился глобальный пылесос по выкачке денег обратно — сначала с неликвидных ЕМ- рынков (с апреля прошлого года), а теперь с ликвидного Wall Street. Деньги устремились из акций в облигации и кэш. И жалкие попытки Мнучина остановить панику обернулись еще большей истерией продаж.
«Призывы министра финансов США Стивена Мнучина к шести руководителям американских банков явно имеют неприятные последствия», — сказал Пареш Упадхьяя, портфельный менеджер в Amundi Pioneer Asset Management в Бостоне. «Это пахнет отчаянием и нервозностью». «Мне показалось странным, что он говорил с ними о ликвидности, когда очевидно, что банки и так знают об этом. Я не уверен, чего они надеялись с помощью этой беседы предотвратить крах рынка, поскольку ни одно из задействованных агентств не имеет юридических полномочий для вмешательства на фондовых рынках».
За Wall Street послушно следует и нефть. Почему? Потому, что фондовые рынки всегда своей динамикой предвосхищали динамику настроений, потребительских и деловых. Если стоимость вашего заложенного жилья растет, вы можете пойти в банк и взять еще одну ипотеку. И наоборот. Если на фондовых рынках паника, по всему миру инвесторы впадают в депрессивное состояние. Падает доверие, падают продажи, сокращается производство. Где-то в этой цепи есть падение мирового спроса, в том числе на топливо, включая нефть. Поэтому, поставив два графика рядом, вас не должно удивлять, что нефть послушно следует за динамикой S&P500.
Последние дни рынок российских акций противился обвалу нефти и Уолл-стрит. Возможно, сказалось смягчение санкций против бизнеса Дерипаски. Возможно, кому-то из фондов захотелось «нарисовать» блестящие результаты по итогам года, чтобы привлечь в 2019 новых клиентов, особенно когда власти будут развивать частную пенсионную систему. Но русский рынок не может быть иллюзией острова стабильности. Он в любом случае окажется в русле мировых событий. Прибавьте сюда еще санкции, о которых американцы станут говорить все чаще, когда обновится состав Конгресса 3 января. Так, что рублю в январе явно не позавидуешь. Но обвала не будет. Будет тест максимумов по доллару на 70.70 и, возможно, будет их прорыв.
Дмитрий Полин
По теме:
Цена нефти WTI опустилась до новых многомесячных минимумов
Нефть Brent упала ниже $52 за баррель впервые с августа 2017 г.
