Стена Трампа встала на пути доллара

Трамп заявил, что закроет границу с Мексикой. И, хотя фондовый рынок пока спокоен, доллар не может вернуть утраченные позиции.

Вышедшие час назад предварительные данные по инфляции в Германии не оказали почти никакого влияния на евро: после просадки на 15 пунктов единая валюта снова устремилась на штурм 1.15. Инфляция в Германии в декабре в годовом выражении, по предварительной оценке Федерального статистического бюро страны (Destatis), составила 1.7%. В месячном выражении была зафиксирована инфляция на уровне 0.1%. Аналитики ожидали, что годовая инфляция составит 1.9%, а месячная - 0.3%. Низкая инфляция заставит Европейский центральный банк бездействовать. Без повышения ставки долгосрочные перспективы евро остаются туманными.

Стена Трампа

Лейтмотив сегодняшних торгов: продажа доллара по политическим причинам. Трамп воюет на несколько фронтов, сейчас основные усилия направленны на Конгресс, который отказывается выделять ему 5 миллиардов на стену с Мексикой. В ответ Трамп приостановил работу ряда министерств своего правительства, а сегодня заявил, что закроет границу с южным соседом, если ему не дадут денег.

"Нас вынудят полностью закрыть южную границу, если демократы-обструкционисты не дадут нам денег на завершение Стены и изменить смехотворные миграционные законы, которые взвалили на нашу страну, - написал Трамп в Twitter. - Трудно поверить, что могут быть Конгресс и президент, которые бы одобрили".

Несмотря на то, что шатдаун не помешал фондовому рынку США серьезно отскочить вверх - вероятно, сказались заверения сохранения постов за Мнучиным и Пауэллом - доллар так и не в состоянии вернуть прибыли. Он снижается после открытия торгов в Нью-Йорке в пятницу по отношению к большинству своих аналогов G-10.

Индекс доллара Bloomberg снизился на 0.2% после падения на 0.4% до самого низкого уровня с 7 ноября. Доллар упал против всей группы G-10, кроме канадского доллара. USD/CHF снизился на 0.7% до ~ 0.9811, упав до самого низкого уровня с 1 октября. Франк - лучшая валюта G-10 на этой неделе. USD/JPY теряет 0.6% до ~ 110.38 после падения до нового минимума сессии 110.22.

Канадский доллар

Канадский доллар отставал от всех своих конкурентов, входящих в группу 10, так как нефть марки West Texas упала ниже 45 долларов за баррель. Луни немного снизился против доллара, даже несмотря на то, что американская валюта значительно теряет в предпоследний день торгов 2018 года. USD/CAD падает на 0.1% до ~ 1.3629 после более раннего снижения на 0.2%. Пара в четверг коснулась 1.3661, самого высокого уровня с мая 2017 года. Луни готов завершить неделю снижением на 0.2%, что станет шестой неделей снижения.

Спред между 2-летними доходностью в США и 2-летними доходностью в Канаде в пятницу увеличился до ~ 67 б.п. с 65 б.п. днем ранее, хотя остается более узким, чем в предыдущем месяце. 1-месячная подразумевая волатильность канадца снизилась до ~ 7.46%, хотя все еще выше, чем ~ 6.74% в конце прошлой недели. OIS не указывает на то, что Банк Канады повысит ставки в январе и дает меньше чем в 1 к 5 шанс повышения в 2019 году.