Масштабы декабрьского обвала рынка акций сопоставимы с аналогичными эпизодами, наблюдавшимися в 2015-2016 годах, пишут эксперты Nordea Markets. Однако, с макроэкономической точки зрения, текущая ситуация выглядит хуже, что создает предпосылки для новой волны снижения котировок.
В декабре рынок акций США реализовал осенний прогноз Nordea относительно снижения на 15-20% на фоне ухудшения ситуации с ликвидностью и макроэкономических индикаторов. Теперь, когда прогнозный показатель P/E (соотношение цены акции к прибыли на нее, - прим. ProFinance.ru) для индекса S&P 500 опустился до более-менее «справедливых» долгосрочных значений, делать медвежьи прогнозы стало сложнее, нежели накануне обвала, признают эксперты Nordea. Однако другие коэффициенты, такие как EV/sales (капитализация компании к объему ее продаж) все еще заметно превышают показатели «дна рынка» 2016 года. Кроме того, в Nordea отмечают и недавнее усиление рисков скорого сокращения прибыли американских компаний.
Медведями по рынку акций США являются и эксперты Morgan Stanley. Они приводят те же самые аргументы, что и их коллеги из Nordea: 1) стоимость компаний все еще завышена, и 2) риски снижения коэффициента P/E выросли. В банке ждут нового теста индексом S&P 500 области 2400, где планируют «агрессивно покупать».
«Область 2600-2650 по индексу S&P 500 выглядит привлекательной для продаж», - пишет главный валютный стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон. - «В ближайшее время мы, скорее всего, увидим поток негативных новостей по корпоративной прибыли и экономике в целом».
По теме:
Мировой рынок акций подешевел на $12 трлн — рекордное значение с 2008 года
Nomura: рынок акций США может обвалиться в стиле 2008 года
Wells Fargo объяснил вчерашний взлет рынка акций США и цен на нефть, а также снижение курса доллара
