В четверг 7 февраля один из самых важных в мире индикаторов рынка кредитования продемонстрировал самое значительное суточное падение за 10 лет.
Трехмесячная ставка LIBOR рухнула на 4.063 базисных пункта и достигла 2.697%. Это максимальное падение за торговый день с мая 2009 года. Это движение может отражать изменения, которые связаны с поворотом монетарной политики ФРС в сторону голубиной риторики.
По мнению стратегов BMO Capital Markets, падение LIBOR догоняет ставки рынка наличности, хотя масштабы движения, конечно, впечатляют.
Трехмесячная ставка LIBOR 20 декабря достигла 10-месячного максимума на уровне 2.82375%. Показатель снизился на 13 базисных пунктов с того момента, как ФРС США сигнализировала о том, что намерена проявить терпение в вопросе дальнейшего повышения процентных ставок.
Еще одним способствующим снижению фактором стал приток основных фондов денежного рынка. Их активы выросли на $36 млрд с 20 декабря. Такие фонды в основном инвестируют в коммерческие бумаги, депозитные сертификаты, срочные депозиты. Ценообразование всех этих активов связано со ставкой LIBOR.
По мнению стратега NatWest Markets Блейка Гвина, следует как можно быстрее переходить на SOFR, поскольку LIBOR стал ужасным ориентиром.
Ставка по предоставлению обеспеченного фондирования на срок овернайт (Secured Overnight Financing Rate, SOFR) была введена управлением по финансовым исследованиям Минфина США в апреле 2018 года. Этот инструмент является альтернативным LIBOR ориентиром. В ближайшие годы ожидается резкое увеличение фьючерсов и свопов, привязанных к SOFR, а не к LIBOR (большинство стран планируют отказаться от LIBOR к концу 2021 г.), или другим ставкам денежного рынка.
