Рынок словно старается абстрагироваться от санкционной тематики и полностью переключить внимание исключительно на внешнеэкономическую конъюнктуру. Она оказывает непосредственное влияние на баланс спроса и предложения российских активов. Это цена нефти, динамика ставок, акций. Нефть растет — растет и рубль, расширяя границы текущего коридора торгов. К 11:00 мск вторника доллара США торгуется на Московской бирже по 65.73 руб./$1, что на 24 копейки ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Евро опускался до 73.98 руб./EUR1, что на 21 копейку ниже вчерашнего закрытия. Сейчас рубль нацелился на максимумы 4 марта на 65.60, а в случае прорыва — на пик 25 февраля на 65.20.
Глобальный спрос на риск усилился в надежде на положительный исход сегодняшнего голосования Brexit, а также в предвкушении стимулов для китайской экономики и заключения торговой сделки между Вашингтоном и Пекином. Британский фунт сильно растет во вторник на фоне надежд рынка на то, что премьер-министр Британии Тереза Мэй добьется одобрения сделки о Brexit парламентом, после того как Еврокомиссия согласилась подправить соглашение. Emerging markets растут также после повышения прогноза по ним компанией Morgan Stanley.
Цены на нефть поднимаются во вторник утром после скачка в понедельник на фоне сокращения нефтедобычи в странах ОПЕК. Саудовская Аравия в апреле урежет добычу до уровней намного ниже 10 млн баррелей нефти в сутки, как и в марте, когда объем нефтедобычи был снижен на 500 тыс. б/с февраля. Экспорт нефти также будет сокращен до менее 7 млн б/с. Королевство полно решимости поддерживать цены на нефть на желаемом уровне, несмотря на то, что высокий уровень цен стимулирует рост добычи в США. Дело в том, что в Венесуэле производство нефти упало из-за проблем с энергоснабжением. В некоторых частях страны добыча полностью приостановлена и нефтяные скважины закрыты, поскольку отрасль напрямую зависит от энергоснабжения.
Bank of America ML заявляет, что экономические проблемы не станут препятствием к тому, чтобы Brent в среднем стоила $70 за баррель в текущем году. WTI продолжит отставать и будет в среднем стоить $59 за баррель.
Нефть играет непосредственную и главенствующую руль в укреплении рубля, считают в банке Открытие. Рост сырьевых валют во многом связан с заявлениями из Китая, где озвучили разнообразные меры по стимулированию экономики, включая стоимость кредитов, снижение нормативов для банков, а также налоговые послабления, добавляют эксперты банка. Еще одним фактором усиления риск-аппетита явилось то, что ведущие центральные банки пересматривают свои планы по ужесточению политики, что делает высокодоходный рубль ещё более привлекательным для Carry trade.
«Рубль также может начать подготовку к очередным размещениям ОФЗ, которые состоятся в среду. Соответственно, возможно движение пары USD/RUB в район 65.5–65.75» — пишет ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.
Какой-либо выраженной внутренней истории в динамике рубля эксперты ПСБ по-прежнему не видят. В краткосрочной перспективе динамика рубля будет определяться общерыночными тенденциями. Из отдельных факторов риска для российской валюты они выделяют вчерашние заявления министра энергетики США Рика Перри, согласно которым, рассматривается возможность введения дополнительных санкций в отношении проекта «Северный поток-2», однако подобная риторика от американских властей звучала и ранее, соответственно, большого влияния на российские активы вчерашние заявления пока не оказывают, уверен аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Он считает, что курс доллара к рублю вернется в диапазон 65.50–66, который на данный момент выглядит относительно сбалансированным. Напомним, Госдепартамент США обвинил «Роснефть» в продолжении покупок нефти у венесуэльской PDVSA, несмотря на американские санкции.
«Мы сохраняем позитивный настрой по отношению к рублю в краткосрочной перспективе», — сказал Максим Коровин из ВТБ Капитал.
В числе поддержки он называет, помимо динамики ЕМ-сегмента форекса, также благоприятные сезонные факторы для рубля (сильный текущий счет РФ в начале года), а также приток иностранных инвестиций в ОФЗ при текущем высоком уровне реальных российских процентных ставок. Вчера ЦБ сообщил, что доля вложений нерезидентов в ОФЗ на счетах иностранных депозитариев в НРД в общем объеме рынка рублевого госдолга в феврале выросла до 25.5% с 24.4% месяцем ранее. Сегодня около 16:00 мск Минфин объявит параметры завтрашних аукционов ОФЗ.
