На протяжении 15 лет лучшим инструментом хеджирования глобального отношения международных инвесторов к риску была покупка доллара США против мексиканского песо (длинная позиция в паре USDMXN).
Но теперь, как отмечают аналитики авторитетного инвестиционного банка Goldman Sachs, самым эффективным инструментом хеджирования неприятия риска стал конкурент песо в сегменте валют развивающихся рынков — южноафриканский рэнд.
Лонги в паре USDMXN стали утрачивать свою привлекательность как защитного инструмента после президентских выборов в США. При этом как предполагают эксперты Goldman, рисковая премия в котировках мексиканского песо является завышенной.
Инвесторам, которые предпочитают развивающиеся рынки, Goldman рекомендовал купить корзину высокодоходных 5-летних свопов, состоящую из южноафриканского рэнда, мексиканского и колумбийского песо, против корзины низкодоходных 10-летних свопов, состоящую из польского злотого, венгерского форинта, тайского бата и корейской воны. Эдакая ставка на латиноамериканский сегмент против европейских и азиатских конкурентов Emerging Markets.
Также банк рекомендует держать короткую позицию по польскому злотому против венгерской валюты.
По теме:
Падение доллара даст старт второй волны ралли EM — Morgan Stanley
