Теперь целый ряд индикаторов указывает на снижение уверенности инвесторов в том, что рубль выработал иммунитет к санкциям.
Risk Reversal
1-месячный индикатор Risk Reversal (ProFinance.ru: дельта подразумеваемой волатильности аналогичных 1-месячных call- и put-опционов) достиг максимальных с первой половины января уровней. Это говорит о том, что теперь рубль составил компанию турецкой лире и южноафриканскому рэнду, которые входят в число главных фаворитов медведей среди валют развивающихся стран.
Индикатор страха
Подразумеваемая волатильность трехмесячных опционов на доллар/рубль резко выросла относительно исторической волатильности пары. Этот «индикатор страха», также известный как «вилка волатильности», говорит о серьезном росте опасений за среднесрочное будущее рубля среди инвесторов. Размеры этой «вилки» намекают, что инвесторы считают рубль второй наиболее рискованной валютой EM в мире после турецкой лиры.
«Кэрри»уже не тот
1-месячная подразумеваемая доходность рублевого «кэрри» с поправкой на волатильность и стоимость фондирования снижается с середины марта. Это говорит о том, что, по мнению инвесторов, покупка российской валюты больше не выглядит одной из наиболее привлекательных стратегий.
Страх сильнее жадности
Осциллятор «страха и жадности» (Fear/Greed Oscillator) говорит о том, что рыночная инициатива переходит в руки медведей. Подобная динамика этого индикатора может предвещать дальнейшее снижение рубля.
