По его мнению, модель поведения обеих стран отлично укладывается в теорию игр, и эксперт объясняет свое мнение следующим образом.
Теория игр отлично описывает, что именно произошло в прошлом году. США и Китай повышали ставки в торговой войне до тех пор, пока октябрьский обвал рынков не заставил их сесть за стол переговоров на ноябрьской Большой двадцатке. То есть, вначале и США, и Китаю казалось, что наибольшую прибыль каждая из стран может извлечь путем эскалации конфликта. Однако последовавшая за этим расплата в виде снижения рынка акций заставила их изменить стратегию в надежде на то, что на этот раз более выгодной окажется кооперация. Стороны заключили перемирие, и на протяжении нескольких месяцев казалось, что окончательная сделка будет вот-вот заключена.
Однако этого так и не произошло, а в начале мая США объявили о намерении вновь повысить пошлины на китайские товары. Поднебесная ответила тем же и ужесточила риторику. Несмотря на это ответ рынков оказался довольно сдержанным: S&P снизился на 4%, а Shanghai Composite – на 7%, оставшись заметно выше уровней, предшествовавших ноябрьской G-20. Это говорит о росте рыночного беспокойства, однако никакой паники пока не наблюдается.
Торговая война между США и Китаем не является позерством, так как у сторон действительно есть серьезные противоречия. Перемирие, заключенное в конце прошлого года, было обусловлено снижением рынка акций, на котором довольно сильно зациклен Дональд Трамп, и краткосрочными экономическими проблемами в Поднебесной.
«Мы полагаем, что в этом году ситуация может повториться». - пишет господин Зезас. - «Обе страны будут повышать ставки до тех пор, пока новое снижение рынков не заставит их поумерить свой пыл. Если рискованные активы не начнут снижаться в ответ на эскалацию конфликта, то последствия могут оказаться еще хуже. Дальнейшее развитие торговой войны может спровоцировать заметное снижение темпов роста ВВП в США и Китае, которое рынки игнорировать уже не смогут. Если мир не будет заключен в ближайшие три-четыре месяца, то темпы роста мировой экономики могут замедлиться на 1%, а ФРС может быть вынуждена начать снижение ставок».
По теме:
Citigroup пришел к выводу, что рынкам еще есть куда падать из-за войны США и Китая
Трамп уверен, что Китай сдастся: обзор
Инвесторы начинают осознавать опасность новой холодной войной
