Доллар/иена (USD/JPY), скорее всего, будет торговаться на 105, а не на 114, учитывая факторы, благоприятствующие иене.Во-первых, даже если торговая среда останется нестабильной и сложной, отражение рынком будущего смягчения монетарной политики ФРС не прекратится. Это долгоиграющая история, и в ближайшие месяцы обмен сообщениями между FOMC и рынком приведет к формированию соответствующей точки зрения у последнего (как это было в марте). Этот более «голубиный» фон процентных ставок будет оказывать давление на доллар США, и рынок сможет заложить в котировки смягчение политики в большей степени, когда ФРС официально займет более «голубиный» взгляд.
Кроме того, если медвежий прогноз Марка Кадмора для рынка акций сбудется, это приведет к снижению USD/JPY. Снижение рынка акций США спровоцирует обширную слабость акций в глобальном масштабе, что приведет к повышению спроса на активы-убежища. Для FX это означает, что JPY и CHF будут выбраны защитными валютами, в то время как в области ставок облигации США (UST) и Германии будут расти.
Ричард Джонс, Bloomberg
