«Голубиная» позиция ФРС спровоцировала снижение курса доллара и всплеск интереса к рискованным активам. В настоящий момент рынок производных инструментов почти на 100% уверен в снижении ставки по федеральным фондам в июле.
Котировки золота вновь вплотную приблизились в вершине шестилетнего коридора около $1400, и теперь техническая картина вкупе с заметным смягчением позиции ФРС создают предпосылки для дальнейшего роста драгметалла.
Биржевые фонды (ETF), обеспеченные физическим золотом, фиксировали приток средств в 12 из последних 14 торговый сессий. Кроме того, продолжают покупать драгметалл и мировые центробанки. Например, Банк Китая увеличивает свои резервы уже шесть месяцев подряд и в мае вновь отчитался об их росте.
История говорит о хорошей динамике золота в период цикла снижения ставок ФРС и реализации прочих стимулирующих мер. Так, в 2007-2008 годах драгметалл подорожал на 20% и в последующие три года удвоился в цене на фоне снижения ставок в США до ноля и покупок ФедРезервом «трежерис».
Впрочем, ФРС пока не удалось спровоцировать заметный рост инфляции, традиционной защитой от которой золото и является. По мнению главы ФРС Джерома Пауэлла, ситуация на рынке труда в плане динамики заработных плат все еще недостаточно хороша, чтобы вызвать заметный рост цен. И это несмотря на то, что уровень безработицы в США опустился до 50-летнего минимума.
«Пока непонятно, как далеко может зайти ФРС в смягчении своей позиции, однако доллар и доходность «трежерис» снизились в достаточной степени, чтобы спровоцировать рост цен на золото», - отмечает Хауи Ли, экономист Oversea-Chinese Banking. - «Динамика драгметалла в прошедшем месяце впечатляет, если не сказать большего. В случае прорыва выше $1400 следующей технической целью станет область $1500-$1600».
По теме:
Wells Fargo: золото прицеливается к $1400
Золото выросло до 14-месячных высот, но аналитики и инвесторы ждут продолжения ралли
Китай покупает золото шесть месяцев подряд в рамках ухода от доллара
