Золото стало главным сырьевым фаворитом Morgan Stanley на горизонте 6 месяцев на фоне «голубиной» риторики Федеральной резервной системы, снижения курса доллара США и неопределенности с реализацией макроэкономических прогнозовиз-за торговой войны. Все это увеличивает привлекательность золота в качестве объекта инвестиций, написали аналитики в записке 24 июня.
«Близкая к нулевой реальная доходность ослабит спрос на активы в долларах США и может повысить спрос на золото», — считает сырьевой стратег фирмы Сьюзан Бейтс. «Движение в область отрицательных значений может спровоцировать ралли цен на золото, причем выше нашего таргета».
Банк допускает снижения ставки ФРС на 50 б.п. в июле. Такой сценарий вызовет падение реальной доходности 10-летних инфляционных облигаций до 0.2% к концу года или даже более сильное снижение в случае более масштабного смягчения монетарной политики ФРС, чем ожидалось.
Банк повысил прогноз по цене золота на вторую половину 2019 года на 8% до $1435/унция.
Цена будет оставаться высокой до 1 полугодия 2020 года, пока ситуация не нормализуется, поскольку ставки остаются в режиме ожидания восстановления экономической активности.
Прогноз на 2020 год — составляет 1338 долларов за унцию.
Золото во вторник выросло на 0.7% до $1428.88 за унцию, установив самый высокий уровень с 2013 года.
Морган Стэнли скорректировал и прогноз цен по серебру до $15.75 за унцию во 2-м полугодии 2019 года и до $16.05 за унцию в 2020 году,
отметив при этом, что профицит и сохраняющиеся высокие уровни запасов остаются сдерживающим фактором для цен серебра относительно цен золота. Платина в 2019–2020 годах увидит дальнейшее движение к положительному сальдо на фоне более слабого спроса и роста предложения, вызванного сокращением запасов.
Прогноз на 2019 году составляет $828 за унцию.
Переговоры о заработной плате в Южной Африке во втором полугодии 2019 года и риск дальнейших перебоев в переработке создают риск снижения поставок палладий в 2019 году. Будет наблюдаться еще один значительный дефицит рынка, поэтому во втором полугодии 2019 года ожидается повышение цен при условии стабилизации мировых продаж автомобилей.
Прогноз составляет $1425/унция для второго полугодия 2019 года.
Сроки возможного замещения палладия платиной неизвестны, однако в конечном итоге это в сочетании с ростом предложения в середине2020-х годов должно привести к снижению цен в долгосрочной перспективе.
По теме:
«Золотая» стратегия России показала всему миру, что можно прожить и без доллара
