Один из индикаторов гласит, что рынки переживают самый большой переток капитала в защитные активы за последние десятилетия. Согласно данным Bank of America Corp, казначейские обязательства, золото и японская иена демонстрируют «самое большое синхронное ралли» как минимум с 1990 года.
Последняя веха в безумном исходе в качество наступила на этой неделе, когда доходность30-летних казначейских облигаций США проскользнула ниже 2% — в первый раз за всю их историю. «Инвесторы никогда не были так взволнованы будущим за последние тридцать лет», — говорят стратеги BofA, в том числе Стефано Паскаль, о чем он написал в записке 13 августа. В четверг ралли казначейских бумаг ослабло после того, как данные по розничным продажам повысили уверенность в потреблении в США, хотя 10-летняя доходностьпо-прежнему снизилась на один базисный пункт по состоянию на 9:52 утра в Нью-Йорке.
В этом месяце начался набег на активы тихой гаванииз-за всколыхнувших инвесторов индикаторов рецессии, разногласий между торговыми партнерами и разочарований в данных — все на фоне низкой августовской ликвидности. Золото выросло примерно на 18% в этом году, в то время как иена является лидером по отношению к доллару в валютах G-10. Bank of America Corp измеряют совокупное количество экстремальных движений среди корзины традиционныхактивов-убежищ в течение девятимесячных периодов.
Заглядывая вперед, подъем цены длинных облигаций более чем на 5% над 50-дневным скользящим средним значением позволяет Джастину Уолтерсу из Bespoke Investment Group LLC утверждать, что исторически после такого «чаще всего облигации разворачиваются вниз».
Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен заявил на этой неделе, что не удивится, если доходность американских облигаций станет отрицательной.
«Когда появляются такие заголовки, это говорит нам, что настроения становятся слишком экстремальными», — написал Уолтерс 14 августа.
По теме:
Что такое Аргентинская пропасть
Китай угрожает Трампу возмездием
Аргентинская пропасть становится угрозой всему миру
Долговой рынок США подает сигналы бедствия
