Goldman Sachs разработал защитный механизм на случай будущей рецессии

Короткая позиция по USD/JPY — безусловно, лучший хедж на случай рецессии: Goldman

USD/JPY — наиболее вероятная пара, которая ослабнет во время одновременного падения индекса S&P 500 и 10-летней доходности США, что, вероятно, будет сопровождать глобальную рецессию, считает стратег Goldman Sachs Ян Томб, о чем он написал в записке по электронной почте в среду. USD/JPY падает в периоды усиления и ухода от риска, которые толкают S&P вниз, поскольку инвесторы тяготеют к иене как безопасному активу.

Кроме того, политика Банка Японии по таргетированию кривой доходности фиксирует номинальную доходность в Японии, поэтому падение 10-летней доходности в США означает более благоприятный дифференциал процентных ставок в пользу японской валюты по отношению к доллару, написал он. Фирма заявляет, что, хотя она и не ожидает глобальной рецессии в ближайшей перспективе, за пределами США рост активности «существенно сократился в основных экономических регионах, начиная с марта».

Goldman также представляет алгоритм, направленный на создание корзин FX, которые наиболее эффективны для хеджирования глобальной рецессии за счет ее повышения, когда S&P 500 падает. Предварительные результаты алгоритма рекомендуют открывать корзину из равновесных длинных позиций по AUD/CLP, EUR/PLN, коротких по NOK/SEK, EUR/CZK и EUR/CAD. Как пишет Томб, корзина составляет примерно 60% от стоимости валютной корзины «длинный доллар, короткаяhigh-beta», протестированной Goldman.

По теме:

Долговой рынок США подает сигналы бедствия