Банк России составил три сценария развития событий на 2020-2022 годы: базовый, с высокими ценами на нефть и «рисковый». Последний из них предполагает, что внешние условия начнут ухудшаться в первом квартале 2020 года: замедление мировой экономики спровоцирует значительный рост волатильности на мировых рынках, падение спроса на рискованные активы и обвал цен на нефть до $25 (в наиболее острой фазе - даже до $20 за баррель) на фоне падения мирового спроса на энергоносители.
При таком развитии событий цены на нефть в 2021-2022 годах могут закрепиться на уровне ниже $35 за баррель, что будет обусловлено уже избыточным предложением. Предполагается, что произойдет это вследствие ухудшения координации добычи в рамках ОПЕК+, а также ввиду заметного роста добычи за пределами Картеля.
Для России это будет означать ухудшение перспектив экономического роста, всплеск инфляции до 7-8%, снижение курса рубля и увеличение оттока капитала. Кроме того, реализация «рискового» сценария может предполагать и рост геополитической напряженности, который дополнительно усилит бегство капитала из страны. При этом бюджетное правило будет сглаживать негативное влияние факторов «рискового» сценария на российские финансы, экономику и курс рубля.
Замедление мировой экономики и резкое снижение цен на энергоносители приведет к ослаблению инфляционного давления в США и Еврозоне, что позволит ФРС снизить ставки почти до ноля уже к концу 2020 года, где они и останутся в дальнейшем. ЕЦБ при этом может пойти на применение нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики.
По теме:
Экспертное сообщество теряет веру в нефть
