Как рубль завершит последнюю торговую неделю сентября и III квартала?

Достаточно ли локальной поддержки налогового периода, чтобы рубль повторно протестировал или обновил свои лучшие уровни в 2019 году?

На торгах в пятницу рубль предпринимал активные попытки закрепиться ниже 64 за доллар. Внутридневной минимум курс USDRUB сформировал на 63.70, однако к вечеру российская валюта утратила свои достижения — котировки вновь чуть выше психологической фигуры 64.00.

Предстоящая торговая неделя является активной фазой сентябрьского налогового периода. Это традиционно оказывает поддержку рублю, поскольку российские экспортеры формируют под налоговые платежи ликвидность, продавая иностранную валюту. В среду, 25 сентября, компании уплатят НДПИ, НДС и акцизы (налог на прибыль уплачивается 30 сентября и выходит за рамки предстоящей недели).

Если обратить внимание на техническую картину недельного графика курса доллар/рубль, то можно отметить, что текущие цены в районе 64.00 находятся в середине нисходящего канала, который установлен с сентября прошлого года. В течение двух предыдущих недель рубль отыграл значительную часть потерь летнего периода, однако текущая неделя выглядит, согласно комбинациям японских свечей, как «утренняя звезда-дожи», намекая на разворот вверх, несмотря на поддержку налогового периода.

Перспективы укрепления рубля достаточно высокие, утверждает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Эксперт ожидает укрепление российской валюты до 63 или даже 62 за доллар, что соответствует нижней границе медвежьего канала недельного графика. Аналогичного мнения придерживается главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко. Эксперт прогнозирует рост до 62.9 рублей за доллар до конца сентября при поддержке налоговых выплат, которые могут достичь 1.5 трлн рублей, превысив среднемесячное значение показателя.

Аналитики БКС также не исключают, что на следующей неделе курс USDRUB может снизиться до 63.30, но подчеркивают, что есть потенциал роста до 65 рублей за единицу американской валюты. Если эскалация геополитической напряженности на Ближнем Востоке дойдет до военных действий, инвесторы начнут продавать рисковые активы. На фоне сокращения аппетита к риску пострадают рынки стран с развивающимися экономиками, и Россия не избежит этой участи. В таком случае рубль будет под давлением, которое может привести к росту курса до 65.00.

Стоит отметить, что отметка 62.50 является минимумом текущего года, лучшим уровнем российской валюты. Текущие цены лишь на 1.5 рубля выше. Достаточно ли локальной поддержки периода налоговых выплат, чтобы рассчитывать на то, что рубль сможет повторить или даже обновить свои лучшие уровни в 2019 году? Аналитики ProFinance.ru дают отрицательный ответ на этот вопрос. По их мнению, для такого укрепления рубля потребуются дополнительные весомые драйверы: рост Brent выше 70 за баррель, реальный шанс прекращения торговых прений США и Китая, заметное улучшение рыночных настроений в отношении здоровья мировой экономики. Из перечисленного на краткосрочном горизонте ничего не наблюдается.

Попытки укрепления рубля, повторного тестирования лучших уровней года логично использовать для продаж российской валюты с целями ближе к верхней границе 12-месячного канала. Аналитики банка Нордеа, в частности, ожидают укрепление доллара США к концу года до 66 рублей, подчеркивая, что корреляция рубля и нефти из-за бюджетного правила стала низкой. Рост нефтяных цен на всплеске геополитической напряженности на Ближнем Востоке не даст российской валюте такое количество позитива, чтобы перевесить опасения в отношении негативного влияния угрозы нефтяной войны на мировой спрос и экономику.

По теме:

Курсы валют ЦБ РФ: курс рубля к доллару, евро, гривне, лире, тенге, юаню

Standard Chartered рекомендует продавать евро/рубль с целью 65

Рубль не входит в число фаворитов Deutsche Bank на EMFX