Bank of America предпочитает продавать переоцененные рубль и юань против доллара

Стоимость валют развивающихся стран не соответствует значению их счета текущих операций. К тому же падающий против доллара евро усугубляет положение валют ЕМ.

Большинство валют стран с развивающимися экономиками (Emerging Markets) по отношению к доллару США выглядят переоцененными, поскольку их сальдо по счету текущих операций выглядят хуже, нежели должно быть при условии справедливой стоимости. Такую точку зрения 10 октября в обращении к клиентам высказали аналитики Bank of America Дэвид Хонер и Клаудио Ирайгоен.

Снижение курса евро по отношению к доллару является дополнительным негативным фактором для валют сегмента EM, поскольку валюта главного торгового партнера таких стран (евро) слабеет, а валюта, в которой они преимущественно занимают средства (доллар) — дорожает.

В Bank of America сохраняют осторожную позицию по отношению к активам развивающихся рынков до тех пор, пока ФРС США не озвучит более «голубиную» денежно-кредитную политику, что станет причиной медвежьего тренда курса американской валюты.

Развивающиеся рынки предлагают привлекательную доходность в рамках стратегии Carry trade. Но эта привлекательность сопровождается риском значительного расширения спрэдов и всплеска волатильности валютных курсов, отмечают эксперты банка.

Bank of America устранил из своего портфеля покупки облигаций стран Восточной Европы (в частности, Украины), активы Ближнего Востока, Африки (Египет, Нигерия). Банк предпочитает в текущей ситуации инвестиции вне зоны риска. Например, покупать доллар против российского рубля, китайского юаня, колумбийского песо.

По теме:

Эксперты: доллар не должен стоить дешевле 65 рублей в текущих условиях