Ставки на рост нефтяных цен достигли 9-месячного минимума, что подтверждает обеспокоенность инвесторов замедлением темпов роста экономики, которое может вылиться в снижение спроса на энергоносители в условиях профицита мирового предложения.
По данным CFTC, на прошлой неделе число контрактов на рост нефти WTI превысило ставки на падение цен на 86 530. Таким образом, чистая длинная позиция достигла самого низкого значения с начала января.
Эти цифры являются подтверждением того, что угасание спроса и высокие уровни добычи в США и других странах омрачают прогнозы инвесторов. Недавно МЭА снизило свой прогноз по спросу на нефть в 2019 и 2020 годах, сославшись на ухудшение перспектив экономического роста. В агентстве также подчеркнули, что падение деловой активности по всему миру вкусе с неопределенностью на торговом фронте препятствуют росту цен, несмотря на деэскалацию напряженности на Ближнем Востоке.
«Главный риск сейчас исходит от спроса», — отмечает Грег Шареноу, портфельный управляющий Pimco.
По его мнению, для улучшения рыночных настроений необходимы признаки улучшения торговых данных или другие причины ожидать роста спроса. Этот пессимизм ударил по акциям и облигациям компаний нефтяного сектора на фоне ухудшения их показателей прибыли из-за крупных расходов и снижения цен на нефть и природный газ.
Компании несут потери
Фонд SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production за последний год подешевел почти вдвое, а индекс PHLX Oil Service Index, куда входят 15 компаний, помогающих производителям извлекать нефть и газ, за аналогичный период потерял свыше 50%.
Наибольшие потери понесли Chesapeake Energy Corp. (-70% за последние 12 месяцев) и Whiting Petroleum Corp. (-80%). Из 73 американских компаний по разведке месторождений и добыче, отслеживаемых The Wall Street Journal, более 40 потеряли как минимум половину доли рынка за аналогичный период.
Облигации, выпускаемые энергетическими компаниями, тоже серьезно пострадали. По данным Bloomberg Barclays, средний размер спреда в этом сегменте поднялся до 7.2% от минимума середины апреля на уровне 5.2%
Облигации California Resources Corp. с погашением в 2022 году упали до 46 центов от 75 центов в конце 2018 года, отмечают в MarketAxess. Облигации EP Energy Corp с погашением в 2024 году (компания подала заявку о банкротстве ранее в этом месяце) обвалились примерно до 3 центов с 50 центов ранее в этом году.
Чего не хватает рынку
11 октября нефтяные фьючерсы прервали двухнедельное падение на фоне признаков прогресса в недавних переговорах между США и КНР и возгорания иранского танкера неподалеку от саудовской границы. Однако с тех пор цены снова упали — по итогам минувшей недели Brent и WTI подешевели на 1.8% и 1.68%, до $59.42 и $53.78 соответственно.
По мнению некоторых инвесторов, на данный момент на рынке нет факторов, которые могли бы сдержать падение цен. После атак на инфраструктуру Саудовской Аравии, которые повлекли сокращение мирового производства на 5% в прошлом месяце, котировки подскочили на 15%, но быстро растеряли все заработанное на фоне признаков ослабления спроса и устойчивого производства в США.
За неделю на 11 октября запасы сырой нефти в США увеличились на 9.3 млн баррелей, о чем на прошлой неделе рапортовало Миэнерго США.
Впрочем, в дальнейшем рынок может получить некоторое облегчение. Страны ОПЕК обсуждают возможность более глубокого ограничения добычи перед декабрьским саммитом, а глава картеля Баркиндо недавно заявил, что организация и ее союзники «примут твердые соответствующие решения для поддержания цен».
Но не все считают, что этого будет достаточно. К примеру, Марк Бенигно из INTL FCStone сравнил цены на нефть с тяжелым воздушным шаром и пояснил, что «всякий раз, когда его пытаются поднять, в итоге его все равно тянет вниз».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
По теме:
Запасы нефти в США выросли на рекордную с апреля величину
Великий сланцевый бум в Америке почти закончился
Топ-менеджеры нефтяной отрасли не ждут роста цен в 2020 году
