Для золота на этот раз всепо-другому:денежно-кредитная политика Федерального резерва не может подстегнуть экономику; в других местах отрицательные ставки не дают результата; и золото больше не рассматривается инвесторами как несущественный актив, согласно Sprott Inc. Петра Гросскопфа.
«Золото в 2019 году достаточно сильно отличается по сравнению с предыдущими ралли в том, что рынок золота уже не маленький, и золото больше не рассматривается как ограниченный актив», — говорится в заявлении Гросскопфа, генерального директора компании, специализирующейся на драгоценных металлах.
Среди потенциальных драйверов — «денежно-кредитная политика, достигшая точки неэффективности», — сказал он.
Золото в сентябре выросло до шестилетнего максимума на фоне растущего спроса на защитные активы, поскольку ФРС снизила процентные ставки, а другие центральные банки обратились к более мягкой монетарной политике, в том числе отрицательным ставкам, чтобы попытаться ускорить экономический рост, пострадавший от торговой войной. С тех пор, хотя цены и не смогли подняться до новых максимумов, вложения в обеспеченных золотом биржевые фонды выросли до рекордного уровня. Политики ФРС встретятся на следующей неделе, чтобы решить, каким будет их следующий шаг.
«Даже отрицательные процентные ставки и мягкаяденежно-кредитная политика не стимулируют достаточную экономическую активность, чтобы темпы роста экономики стран превысили темпы роста задолженности», — сказал Гросскопф в примечании от 18 октября. «ФРС поставили шах и мат, и золото теперь является обязательным» портфельным активом, сказал он.
Золото с немедленной поставкой торгуется на уровне около $1492 за унцию в среду, показывая рост на 16% в этом году. В сентябре цена достигла 1557.11 доллара за унцию, самого высокого уровня с 2013 года.
Аналитика Гросскопфа не включала прогнозы цен для традиционные активы тихой гавани.
Лица, определяющие политику центрального банка США, пересмотрят свою позицию на встрече 29—30 октября на фоне предположений о том, что они собираются предложить третье снижение ставки подряд. Последний раз ФРС три раза снижала ставки в период роста экономики в 1998 году.
Гросскопф также отметил недавний хаос на рынке краткосрочного финансирования после резкого роста ставок однодневного РЕПО в США, что заставило ФРС ввести ликвидность в систему и купить казначейские векселя.
«Кажется, что постоянное увеличение денежной массы требуется просто для поддержания ликвидности системы», — сказал он.
По теме:
Уоррен Баффет не учел одно полезное и важное свойство золота
