«Назад в будущее»: реакция фунта на данные намекает на возвращение к прежней модели FX

Чувствительность рынка к экономическим данным возрастает по мере приближения совещания Банка Англии

Если реакция фунта на последние британские данные является руководством, то валютным трейдерам, возможно, придется отложить свои учебники пылиться на полку. После многих лет реакции преимущественно на новости о Brexit стерлинг неожиданно вновь оказался в плену экономических отчетов, показывая чувствительность даже к цифрам, которые рынок обычно игнорирует. Он вырос на 0.7% по отношению к доллару после того, как данные Конфедерации британской промышленности оказались лучше ожиданий в части делового оптимизма.

Корреляция валюты с фундаментальными показателями вернулась после оглашения результатов выборов в Великобритании, которые устранили вероятность формирования подвешенного парламента за счет безоговорочной победы консерваторов. Риски, связанные с Brexit, отошли на второй план до конца года, поэтому инвесторы сосредоточились на предстоящем заседании Банка Англии в конце месяца.

По состоянию на 18:57 мск стерлинг торговался по цене 1.3143 доллара. Денежные рынки пересмотрели ожидания снижения процентной ставки до уровня ниже 50% вероятности по сравнению с 70% на прошлой неделе. Валюта Великобритании отыграла свои потери с 9 января, когда управляющий Банка Англии Марк Карни просигнализировал, что вариант снижения процентной ставки все еще остается на горизонте, поскольку восстановление экономики, пострадавшей от неопределенности Brexit, не было гарантировано, и что экономический рост в Великобритании остается ниже потенциального.

Если геополитические и торговые риски останутся низкими, тогда интерес со стороны корпоративных игроков и игроков с реальными деньгами (real money names) к участию в игре на реакции форексана данные может вернуться, что уменьшит доминирование алгоритмических торговых систем, считает трейдер в Европе, который просил не указывать его имени, потому что он не уполномочен говорить публично.

Евро также продемонстрировал первые признаки аналогичного поведения, укрепившись во вторник после превысившего ожидания индекса института ZEW для еврозоны. Следующее испытание ждет валютный рынок в пятницу, когда ожидаются индексы менеджеров по закупкам в зоне евро, Великобритании и США. По мере того, как интерес рынка смещается от торговых рисков к разнице процентных ставок, валютные трейдеры могут чувствовать себя более комфортно, возвращаясь к основам: реагировать на достоверные данные.

Василис Караманис, стратег по валютным курсам и ставкам, Bloomberg

По теме:

BofAML прогнозирует снижение доллара к иене, евро и фунту в 2020 году

Евро готовится нас удивить в 2020 году

BofAML прогнозирует снижение доллара к иене, евро и фунту в 2020 году