Валютные стратеги Deutsche Bank рекомендовали продавать доллар против рубля, делая ставку на снижение курса USDRUB до 60.00. Замедление инфляции в РФ будет способствовать росту реальной доходности в течение 1 квартала 2020 года, считают эксперты.
По этой причине Банк России имеет возможность снизить ключевую ставку еще в общей сложности на 50 базисных пунктов до 5.75%. При этом российский регулятор может остановить цикл снижения ставки и на уровне 6.00% (текущее значение 6.25%), если новое правительство Михаила Мишустина будет увеличивать бюджетные расходы более быстрыми темпами. В любом случае инфляция в России начнет ускоряться во второй половине 2020 г., отмечают стратеги Deutsche Bank.
В банке прогнозируют устойчивый спрос инвесторов на российские государственные облигации. ОФЗ с начала года уже успели прибавить в цене, но бумаги дальнего конца кривой доходности все еще привлекательны благодаря дезинфляционному тренду. Укрепление рубля также способствует более высокому спросу на рублевый госдолг.
Эксперты отметили привлекательность выпусков с постоянным купонным доходом. А именно ОФЗ: 26221, 26225, 26230. На среднем участке кривой доходности в Deutsche Bank отдают предпочтение выпускам 26227 и 26207.
Банк прогнозирует снижение доходности 10-летних ОФЗ до 5.85% в первом полугодии. Целевой уровень на вторую половину года составляет 6.00% годовых.
Последний раз на рынке за доллар давали 60 рублей в апреле 2018 года. Курс пробил этот уровень снизу вверх после того, как США ввели санкции против Русала.
По теме:
Standard Chartered призывает покупать изрядно подешевевший рубль
