Директор по инвестициям JPMorgan Asset Management Боб Мишель не верит в том, что экономика и инфляция будут расти настолько быстро, чтобы отпугнуть инвесторов от вложений на рынках облигаций, что вызовет повышение доходности. В интервью Bloomberg он отметил, что центральные банки наращивают балансы, и часть денежной массы неминуемо придет на рынок облигаций. Это уже к июлю текущего года приведет к тому, что объем облигаций с отрицательной доходностью достигнет нового рекордного значения.
Напомним, согласно индексу, который Bloomberg рассчитывает в соавторстве с банком Barclays, в августе 2019 года объем рынка облигаций с отрицательной доходностью достиг рекордной цифры 17 трлн долларов США.
Также эксперт прогнозирует, что валюты и облигации стран с развивающимися экономиками смогут принести инвестором двухзначную доходность в этом году. JPMorgan Asset Management существенно увеличил долю облигаций сегмента Emerging Markets в своем портфеле. Угроза коронавируса в итоге останется в прошлом, и рынок вспомнит про снижение торговой напряженности. Если же центробанкам развивающихся стран придется реагировать на ухудшение экономического роста — у них есть запас для снижения ставок. Если же не придется — реальная доходность таких бумаг остается положительной. Ни того ни другого нет на рынках развитых стран.
Лучшее решение — не вставать против тренда и присоединиться к ралли на долговом рынке, считает Боб Мишель.
По теме:
Эксперты JPMorgan видят риск падения до нуля доходности облигаций Казначейства США
