Корреляция индекса доллара и ожиданий снижения ставки ФРС (224% вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов предполагают ее снижение примерно на 56 пунктов в концу года по состоянию на 26 февраля 2020 г.)
Доллар восстановился в среду после падения к двухнедельному минимуму, так как инвесторы снизили ожидания того, что ФРС США будет вынуждена просигнализировать о смягчении политики, так как смертельный вирус быстро распространяется за пределы Китая.
Поскольку вспышка вируса начала быстро распространяться на Ближний Восток и в Европу, некоторые инвесторы перестали ощущать иммунитет экономики США и начали делать ставки на то, что Федеральному резерву США придется снизить процентные ставки, чтобы поддержать экономику США.
Однако во вторник вице-председатель ФРС Ричард Кларида заявил, что центральный банк следит за влиянием эпидемии на экономику США, но еще слишком рано оценивать, потребует ли она изменения в денежно-кредитной политике.
В то время как денежные рынки также повысили ожидания более значительных сокращений со стороны ФРС, поскольку фьючерсы на процентную ставку в настоящее время оцениваются примерно 60 б.п. сокращений к концу года по сравнению с 40 б.п. месяцем ранее, инвесторы были немного осторожнее.
Отношение предложения к покрытию, показатель спроса, на аукционе 2-летних казначейских облигаций США было меньше, чем аналогичная эмиссия ранее, что указывает на то, что хедж-фонды не агрессивно покупали краткосрочные долговые обязательства, ожидая более осторожного решения ФРС.
«Значительный «голубиный уклон», закладываемый рынками в отношении политики FOMC, может так и не материализоваться, и это может привести к следующему этапу ралли доллара», - сказал Питер Чатуэлл, глава стратегии по нескольким активам в Mizuho Bank.
По отношению к корзине своих конкурентов доллар вырос на 0.1% до 99.04, восстановившись после двухнедельного минимума 98.876, достигнутого на предыдущей сессии.
В отличие от ФРС, другие крупные центральные банки мира, такие как Европейский центральный банк и Банк Японии, имеют ограниченные возможности для смягчения, поскольку их процентные ставки уже находятся на рекордно низких уровнях.
«Рынки недооценивали риск коронавируса, но я думаю, что сейчас оценки более адекватны», - сказал Тацуя Тиба, менеджер Forex в Mitsubishi Trust Bank.
Тиба сказал, что склонность к риску, вероятно, будет низкой еще месяц или около того, пока рынок не достигнет экстремума в противоположном направлении из-за переоценки риска.
Чувствительный к риску австралийский доллар находился на уровне 0.6577 доллара, обновив сегодня 11-летний минимум к доллару США.
Евро также изо всех сил пытался набрать обороты. Единая валюта держится ниже линии 1.088 против доллара США.
Сайкат Чаттерджи, Reuters
По теме:
Доллар остается под давлением ожиданий снижения ставки ФРС
Capital Economics: коронавирус обойдется мировой экономике в $280 млрд только в 1 квартале
