Азиатские акции и американские фьючерсы стремительно дешевеют на утренней торговой сессии в понедельник, несмотря на агрессивные меры со стороны Федеральной резервной системы, включая снижение ставок почти до нуля, впервые после мирового кризиса.
Это еще не дно
На рынках Азиатско-Тихоокеанского региона австралийский индекс S&P/ASX 200 упал на 7.4%, а гонконгский Hang Seng подешевел на 2.2%; CSI 300 в Китае потерял 1.4%. Фьючерсы на S&P 500рухнули на 5%, что привело к срабатыванию механизма остановки торгов. Скорее всего, Уолл-стрит откроется с большим гэпом сегодня. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 28 базисных пунктов до 0.6774%.
Японский Topix подорожал на 0.6% после того, как центральный банк объявил, что проведет экстренное заседание по монетарной политике. Японская иена подтвердила свой статус валюты-убежища, укрепившись на 0.8% до 107.06 за доллар.
Федрезерв идет ва-банк
В воскресенье Федрезерв провел второе экстренное заседание в этом месяце, на котором снизил ставки до нуля в надежде сдержать панику на финансовых рынках. Теперь ставка по федеральным фондам находится в диапазоне от 0 до 0.25% — это минимум с 2015 года.
Более того, американский регулятор заявил о намерении скупить активы на рынке ипотечных кредитов и гос. облигаций на сумму от 700 млрд долларов. Кроме того, Федрезерв расширил долларовые свопы с другими Центробанками.
«ФРС выбросила сразу все козыри. Если центральный банк уже исчерпал свои возможности, значит, надеяться больше не на кого», — заявил Сима Шах, главный стратег в Global Global Investors. «Рынок охвачен ужасом, инвесторы боятся, что у Федрезерва в запасе больше ничего не осталось».
Предпринятые Федрезервом меры оказались сильнее, чем ожидалось, однако новости о распространении вируса в выходные уже настроили инвесторов на очередной обвал на рынке. Зак Пандл, аналитик Goldman Sachs, предположил, что действия центрального банка помогут лишь незначительно, учитывая темпы распространения эпидемии в Испании и Франции, а также закрытие некоторых школ США.
При этом он добавил, что это «должно значительно облегчить стресс на рынке финансирования, и особенно дефицит долларов за рубежом». Однако, чтобы заглушить спрос на гос. облигации потребуются государственные расходы. Федрезерву, вероятно, придется держать ставку на нуле и наращивать покупки активов до конца 202 года, отметили аналитики UBS в понедельник.
Йоахим Фелс, глобальный экономический советник Pimco, считает, что «то, что в настоящее время выглядит как неизбежная рецессия... превращается в депрессию, а финансовые рынки [переходят] от спада к кризису».
Другие Центробанки не отстают
Между тем центральный банк Китая в понедельник влил в экономику около 100 млрд юаней ($14.3 млрд) через свою среднесрочную кредитную линию. Но трейдеры считают, что ЦБ вряд ли будет снижать базовую ставку по кредитам, поскольку эта мера не поможет реальной экономике, где цепочки поставок и другие отрасли пострадали от коронавируса.
«В течение следующего месяца или даже кварталов будет происходить смягчение как денежно-кредитной, так и налогово-бюджетной политики, но я не думаю, что это произойдет прямо сейчас», — отметил один из брокеров в Шанхае.
После решения ФРС центральный банк Новой Зеландии снизил процентные ставки на 0.75% до 0.25%. Цены на нефть возобновили снижение на открытии торгов в понедельник: Brent подешевела на 3% до 32.85 доллара за баррель.
Аналитики обеспокоены тем, что даже сильное смягчение денежно-кредитной политики будет лишь незначительно способствовать смягчению экономических последствий коронавируса. Многие уверены, что правительству нужно резко нарастить расходы, чтобы компенсировать падение спроса.
«Они отпускают все тормоза. И это значит, что ситуация действительно очень серьезная», — сказал Торстен Слок экономист Deutsche Bank Securities. «В настоящее время во всех странах ОЭСР также установлены нулевые процентные ставки. Фактически регуляторы исчерпали свои ресурсы. Теперь очередь за фискальной политикой».
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Financial Times
