Райффайзенбанк: рубль рискует упасть без дополнительных мер ЦБ

Аналитики полагают, что прежнего объема интервенций во втором квартале будет недостаточно, чтобы удержать рубль от снижения.

Рубль не спешит обновлять мартовские минимумы, однако проявляет устойчивую тягу к снижению, и аналитики Райффайзенбанка полагают, что в свете происходящего на рынке нефти стойкость российской валюты рискует оказаться недолгой. Они обращают внимание на активные усилия Банка России, направленные на ограничение снижения рубля: продажи иностранной валюты со стороны регулятора уже в пять раз превышают уровень, который предполагает бюджетное правило. Это, а также временный спад импорта в настоящее время оказывает поддержку российской валюте.

В остальном же обстановка остается неблагоприятной для рубля. Рублевые ставки в свете потерь последних недель выглядят низкими. Цена нефти находится у многолетних минимумов и давление со стороны предложения дает повод опасаться их обновления. С апреля ожидается ухудшение платежного баланса в силу дивидендных платежей и выплат по внешнему долгу.

В Райффайзенбанке отмечают, что в апреле объем продаж валюты ЦБ РФ будет на уровне текущих дневных объемов около 16 млрд рублей и в месяц составит порядка $4 млрд — $5 млрд. Для предотвращения ослабления рубля регулятору необходимо будет увеличить интервенции — в противном случае можно ожидать смещения USDRUB к уровням в диапазоне 85 — 90 рублей за доллар США.

По теме:

Для рубля снижение — путь наименьшего сопротивления

ЦБ продаст $48 млрд для поддержки рубля в этом году — Citi