Председатель Банка России Эльвира Набиуллина во время интервью в Москве, Россия, 27 июня 2019 года. REUTERS/Evgenia Novozhenina
Глава Банка России Эльвира Набиуллина намекнула на более значительное, чем обычно, снижение процентной ставки, когда центральный банк встретится на следующей неделе, подчеркнув, что монетарное смягчение сейчас является «основным вариантом».
«Мы смотрим на различные экономические сценарии и взвешиваем, сколько у нас есть возможностей для смягчения денежно-кредитной политики и какие шаги мы должны предпринять», — заявила Набиуллина в своих заключительных комментариях перед неделей тишины центрального банка.
Центральный банк обычно предпочитает шаги по 25 базисных пунктов за раз, но иногда выбирает половину процентного пункта. Голубиные тона — это хорошая новость для инвесторов в облигации, которые вернулись к государственному долгу России после выхода из бумаг на 2 миллиарда долларов в прошлом месяце.
Министерство финансов нуждается в более высоком спросе, чтобы оно могло наращивать заимствования для финансирования мер стимулирования, направленных на смягчение экономического удара от низких цен на нефть и коронавируса.
Доходность российских 10-летних облигаций упала во время комментариев Набиуллиной на 21 базисный пункт до 6.46%. В соответствии с форвардными соглашениями трейдеры ожидают снижения ключевой ставки на три четверти процента в ближайшие три месяца.
«Это сильный сдвиг в риторике», — сказал Дмитрий Долгин, главный экономист ING Bank в Москве. «100-200 базисных пунктов все еще маловероятны с учетом инфляционных ожиданий, но 50 базовых пунктов не исключены».
Падение мировых цен на нефть заставило российских политиков проявлять осторожность в отношении реализации крупной программы стимулирования, направленной на смягчение экономического удара от коронавируса. Центральный банк удержал ставки на заседании в прошлом месяце, чтобы не усугубить падение рубля. С тех пор валюта стабилизировалась, в то время как падение потребительского спроса, вероятно, ограничит потенциальный скачок роста цен.
Годовая инфляция ускорилась до 2.9%, сказала Набиуллина в пятницу, добавив, что скачок в ожиданиях роста цен будет временным. По ее словам, за последнюю неделю экономическая активность немного выросла.
Аня Андрианова и Андрей Бирюков, Bloomberg
По теме:
UBS ожидает, что рубль завершит год на уровне 66 за доллар
Банк России может дать рублю ослабнуть еще сильнее — Райффайзенбанк
